Las acciones y los bonos subieron pese a que el Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo advirtieron sobre los tipos de interés

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Las acciones y los bonos gubernamentales subieron el jueves a medida que los bancos centrales europeos se alejaron de Estados Unidos, desafiando las expectativas del mercado de profundos recortes de las tasas de interés a principios del próximo año.

En Nueva York, el índice Standard & Poor’s 500 subió un 0,4 por ciento y el índice Nasdaq subió un 0,4 por ciento, lo que provocó un aumento del mercado bursátil mundial. Los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron bruscamente cuando las nuevas previsiones de los funcionarios de la Reserva Federal apuntaban a recortes de 0,75 puntos porcentuales el próximo año, mucho más de lo que esperaban los inversores. Los rendimientos de los bonos se mueven inversamente con los precios.

«Es un excelente regalo de Navidad adelantado» por parte de la Reserva Federal, dijo Charles Hepworth, director de inversiones de GAM Investments.

Pero las acciones europeas redujeron sus ganancias después de que el Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo rechazaron las crecientes expectativas del mercado de que estaban dispuestos a recortar las tasas de interés.

El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, dijo que «aún queda un largo camino por recorrer» antes de que la inflación alcance su objetivo, mientras que su homóloga del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, afirmó que había «trabajo por hacer» para controlar la inflación y que «no debemos bajar la guardia». en absoluto.» Contra los consumidores. Presiones de precios.

Sin embargo, los operadores han estado apostando por las tasas de interés europeas después de una caída en Estados Unidos en 2024. Los mercados de swaps todavía esperan alrededor de seis recortes de tasas de 0,25 puntos porcentuales cada uno por parte de la Reserva Federal y el Banco Central Europeo el próximo año, y al menos cuatro del BCE de Inglaterra.

El STOXX 600 europeo subió un 0,5 por ciento, mientras que el FTSE 100 subió un 1 por ciento en Londres. En los mercados de bonos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años sensibles a las tasas de interés cayó 0,1 puntos porcentuales a 4,38 por ciento, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro alemanes a dos años, el punto de referencia de la zona euro, cayó 0,09 puntos porcentuales a 2,56 por ciento.

Los rendimientos del Bund a diez años cayeron 0,03 puntos porcentuales hasta el 2,14 por ciento, el nivel más bajo desde marzo, mientras que los rendimientos de los bonos gubernamentales a 10 años cayeron 0,06 puntos porcentuales hasta el 3,77 por ciento.

«A pesar de que el Banco de Inglaterra y el BCE intentaron alejarse de las expectativas iniciales de recortes de tasas de interés, los comentarios de Powell dominaron a Lagarde y Bailey», dijo Mark Dowding, director de inversiones de RBC BlueBay Fixed Income.

El dólar cayó un 0,9 por ciento frente a una cesta de sus homólogos, mientras que el oro añadió un 0,5 por ciento a 2.037 dólares la onza.

Los inversores se sintieron confiados por las previsiones de la Reserva Federal y los comentarios del presidente de la Fed, Jay Powell, de que el banco central «probablemente estará en su punto máximo o cerca de él durante este ciclo de ajuste».

Seema Shah, estratega global jefe de Principal Asset Management, dijo que la Reserva Federal había dado un «gran cambio de rumbo». . . De enfatizar un repunte a más largo plazo, a centrarse ahora en un repunte a más corto plazo.

Las expectativas del mercado sobre recortes en las tasas de interés han cambiado drásticamente en las últimas semanas después de que una inflación y datos económicos más débiles de lo esperado aumentaron la convicción de que los bancos centrales ahora han ajustado la política monetaria lo suficiente como para devolver la inflación a sus objetivos del 2 por ciento. Los mercados esperaban que la Reserva Federal retrocediera en el número de recortes previstos para el próximo año.

En cambio, “sucedió todo lo contrario”, dijo Richard McGuire, jefe de estrategia de tipos de interés de Rabobank. «No sorprende que las acciones estén ‘amando la vida'», dijo. «La sorpresa de la Fed al mercado ayer ciertamente debería ser un momento decisivo» para los inversores en bonos, afirmó.

La libra esterlina subió un 0,8 por ciento a 1,2720 dólares después de que el Banco de Inglaterra dijera que la inflación «tiene un largo camino por recorrer» hasta alcanzar su objetivo, mientras que los riesgos que rodean su pronóstico de inflación siguen «sesgados al alza».

«Si bien la Reserva Federal ha comenzado a discutir la posibilidad de recortar las tasas de interés, la elección del Banco de Inglaterra sigue siendo sólo entre mantener o aumentar las tasas de interés», dijo Matthew Landon, estratega de mercado global de JP Morgan Private Bank.

«Los mercados están empezando a oler un giro global por parte de los bancos centrales después de que anoche la Fed se volviera moderada. El Banco de Inglaterra no ha seguido su ejemplo.