Lo que debes saber esta semana

Las acciones lograron obtener fuertes ganancias antes de una decisión crucial de política monetaria de la Reserva Federal, que tiene a los inversores preocupados por la agresividad con la que el banco central recortará las tasas de interés.

El Nasdaq Composite (^IXIC), dominado por la tecnología, impulsó a los mercados al alza y registró su mejor desempeño semanal del año, alrededor del 6%. Este mejor desempeño semanal se repitió en el S&P 500 (^GSPC), que experimentó un aumento del 4% ya que ambos índices registraron su quinto día consecutivo de ganancias el viernes. El Promedio Industrial Dow Jones (^DJI) también terminó la semana en verde, con un aumento de alrededor del 3%.

Estas fluctuaciones positivas se producen mientras los operadores dudan sobre si la Reserva Federal recortará las tasas de interés en 25 puntos básicos u optará por un recorte más fuerte de 50 puntos básicos al final de su reunión de política monetaria de dos días el miércoles. Independientemente del tamaño, este será el primer recorte de tipos de la Fed desde principios de 2020.

El ex presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Bill Dudley, dijo que hay «razones sólidas» para un recorte más profundo mientras los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto intentan maniobrar para lograr un «aterrizaje suave» para la economía. Esto, además de los informes emitidos por Tiempos financieros y Diario de Wall Street Los datos económicos recientes han aumentado las expectativas de un recorte significativo de las tasas de interés, lo que indica que las autoridades están teniendo dificultades para tomar una decisión.

Aparte de la decisión de la Reserva Federal, los inversores también estarán atentos a la salud de los consumidores, ya que las ventas minoristas de agosto se publicarán el martes. El mercado inmobiliario también ocupará el primer lugar en la mente de los inversores después de los tipos hipotecarios. Cayó a su nivel más bajo Desde febrero de 2023.

El calendario también incluye una actualización semanal sobre las solicitudes de desempleo, así como controles de la actividad del sector manufacturero.

En noticias corporativas, los informes trimestrales de FedEx (FDX), General Mills (GIS), Lennar Corporation (LEN) y Darden Restaurants (DRI) encabezarán el calendario de ganancias.

FedEx será un foco particular, ya que las ganancias del conglomerado de entregas a menudo se consideran un indicador del estado de la economía estadounidense en general.

La gran decisión de la Reserva Federal

La Reserva Federal anunciará su próxima decisión de política monetaria el miércoles. Los mercados están en gran medida divididos sobre si el banco central recortará las tasas de interés en 25 puntos básicos a un rango de 5,0%-5,25% o en 50 puntos básicos a un rango de 4,75%-5,0%.

El viernes se produjo un aumento significativo en las expectativas de un recorte de tipos de 50 puntos básicos, según… Herramienta CME FedWatchEl viernes por la tarde, los operadores tenían aproximadamente un 49% de probabilidad de que las autoridades se comprometieran a mayores recortes de las tasas de interés, en comparación con solo un 28% de probabilidad el día anterior.

Hay un fuerte argumento a favor de ambos. Por un lado, la inflación se mantuvo por encima del objetivo de la Reserva Federal del 2% interanual, con lecturas de inflación «básica» mensual superiores a las esperadas, lo que sugiere que la Reserva Federal debería ser cautelosa y recortar las tasas de interés en sólo alrededor de 25 puntos básicos. agujas.

La historia continúa

“Con una inflación subyacente más alta de lo esperado, el camino de la Reserva Federal hacia un recorte de tasas de 50 puntos básicos se ha vuelto más complejo”, escribió Seema Shah, estratega global jefe de Principle Asset Management, tras la publicación del informe del IPC de agosto.

«La cifra ciertamente no es un obstáculo para tomar medidas políticas la próxima semana, pero es probable que los halcones del comité aprovechen esta oportunidad». [the] “El informe del IPC es una prueba de que el último kilómetro de la inflación debe tratarse con cautela, y una razón de peso para posponer un recorte de tipos de 25 puntos básicos”.

Pero otros datos económicos, incluido un informe sobre empleo que apuntaba a un mercado laboral débil, sugieren que el banco central tal vez ya esté detrás de la curva.

«Creemos que lo que la Fed debería hacer la próxima semana está claro: recalibrar las tasas de interés a la baja 50 puntos básicos para ajustarlas al cambiante equilibrio de riesgos», escribió Michael Feroli, economista de JPMorgan, en una nota a los clientes de la Fed el viernes. «No está tan claro, pero mantenemos nuestras expectativas de que harán lo 'correcto' y reducirán las tasas de interés en 50 puntos básicos».

Junto con su anuncio de política, la Reserva Federal también publicará pronósticos económicos actualizados en su Resumen de Perspectivas Económicas (SEP), incluido un “gráfico de puntos” que muestra las expectativas de las autoridades sobre hacia dónde podrían dirigirse las tasas de interés en el futuro.

En junio, los funcionarios de la Reserva Federal proyectaron que la tasa de los fondos federales alcanzaría un máximo del 5,1% en 2024, lo que sugiere solo un recorte de 25 puntos básicos este año. Pero la narrativa ha cambiado dramáticamente desde entonces. Ahora que los mercados están descontando recortes de 100 puntos básicos hasta finales de 2024, el gráfico del miércoles mostrará a los inversores si los líderes de los bancos centrales están de acuerdo.

«Nuestra línea de base todavía supone un recorte de tasas de 25 puntos básicos en cada dos reuniones, pero las probabilidades de un ritmo más rápido han aumentado a la luz del objetivo de la Reserva Federal de evitar una mayor debilidad», escribió Nancy Vanden Houten, economista jefe para EE.UU. de Oxford Economics, en Viernes en el mercado laboral”.

En general, las acciones podrían volverse volátiles sin importar la dirección que tome la Reserva Federal. Esto hace que la conferencia de prensa que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ofrecerá después de que se tome la decisión sea aún más importante.

«La misión de Powell a las 14:30 horas del próximo miércoles dependerá en gran medida de lo que el comité elija a las 14:00 horas», dijo Feroli. «Si decide recortar los tipos en 50 puntos básicos, Powell tendrá que confirmar que esta acción está encaminada». en «Para respaldar las expectativas de una expansión sostenida en un entorno de baja inflación, si el comité decide recortar las tasas en 25 puntos básicos, deberá indicar que la Reserva Federal está preparada para flexibilizar la política de manera más agresiva en caso de cualquier señal de recuperación laboral». debilidad del mercado.»

Evaluación de consumidores

El martes también se seguirá de cerca una nueva lectura de las ventas minoristas mientras los inversores esperan para ver si continuará el fuerte repunte de las ventas de julio.

Los economistas esperan que las ventas minoristas caigan un 0,2% en agosto en comparación con el mes anterior, lo que representa una desaceleración significativa en comparación con el sorprendente crecimiento de las ventas del 1% en julio. Excluyendo gasolina y automóviles, las expectativas indican un aumento del 0,3%.

«La caída ya reportada en las ventas de automóviles pesará sobre las ventas minoristas clave en agosto, pero esperamos un modesto aumento en las ventas del grupo central y de control, lo que mantendrá el consumo real en camino a una pequeña ganancia en agosto», dijo Vanden Houten de Oxford. Economía. «El crecimiento del ingreso real disponible está demostrando ser resistente y los indicadores de alta frecuencia sugieren que el gasto de los consumidores continúa aumentando de manera constante».

Y añadió: «Aún no hay pruebas de que la debilidad del mercado laboral esté provocando una desaceleración en el crecimiento del gasto de los consumidores».

calendario semanal

Lunes

Datos económicos: Empire Manufacturing, septiembre (-3,7 esperado, -4,7 anteriormente)

Ganancias: Sin ganancias notables

Martes:

Datos económicos: Ventas minoristas, intermensual, agosto (-0,2% esperado, +1% anteriormente); Ventas minoristas, excluidos automóviles y gasolina, agosto (+0,3% esperado, +0,4% anteriormente); Producción industrial mensual, agosto (0,2% esperado, -0,6% anteriormente); Producción Manufacturera (SIC), agosto (0,0% esperado, -0,3% anteriormente); Índice del mercado inmobiliario de la NAHB, septiembre (se esperaban 41, anteriormente 39)

Ganancias: Fundación Ferguson (FERG)

Miércoles

Datos económicos: Decisión de política monetaria de la Reserva Federal (recorte esperado de la tasa de interés del 5,0% al 5,25% del 5,25% al ​​5,5%); Solicitudes de Hipotecas MBA, semana que finalizó el 13 de septiembre (anteriormente 1,4%); Permisos de construcción intermensual, agosto (+1,1% esperado, -3,3% anteriormente); Inicio de viviendas mensual, agosto (+5,8% esperado, -6,8% anteriormente)

Ganancias: Molinos generales (GIS), Steelcase (SCS)

Jueves

Datos económicos: Solicitudes iniciales de desempleo, semana que finalizó el 14 de septiembre (anteriormente 230.000); Solicitudes de ayuda continua, semana que finalizó el 7 de septiembre (anteriormente 1,85 millones); Ventas mensuales de viviendas existentes, agosto (-1,3% esperado, 1,3% anteriormente)

Ganancias: FedEx (FDX), Lennar (LEN), Darden Restaurants (DRI), FactSet Research (FDS), Cracker Barrel (CBRL), Endava (DAVA), MillerKnoll (MLKN)

Viernes

Datos económicos: No hay datos económicos importantes.

Ganancias: Corporación de Recursos Tamboran (TBN)

Alexandra Canal Es reportera senior de Yahoo Finance. Puedes seguirla en X @ali_canal, linkedin, Puede enviarle un correo electrónico a [email protected].

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