Bill Ackman termina con SPAC y devuelve $ 4 mil millones a los inversores

El inversor multimillonario William Ackman, que recaudó 4.000 millones de dólares en la SPAC (Special Purpose Acquisition Company) más grande de la historia, dijo a los inversores que devolvería la cantidad después de no poder encontrar una empresa objetivo adecuada para una oferta pública inicial a través de la fusión.

El desarrollo representó un gran revés para un destacado administrador de fondos de cobertura que inicialmente había planeado que SPAC adquiriera una participación en Universal Music Group el año pasado cuando estos vehículos de inversión abundaban en Wall Street.

En una carta enviada a los accionistas el lunes, Ackman destacó varios factores, incluidas las condiciones adversas del mercado y la fuerte competencia de las ofertas públicas iniciales (OPI) tradicionales, que han frustrado sus esfuerzos por encontrar una empresa adecuada para fusionarse con SPAC.

Ackman dijo, refiriéndose a su código de barras SPAC.

En julio de 2020, Pershing Square Tenten recaudó $ 4 mil millones en su oferta pública inicial y atrajo a destacados inversores del fondo de cobertura Baubost Group, el fondo de pensiones canadiense Ontario Teachers y la compañía de fondos mutuos. Grupo de precios de T. Rowe.

Las SPAC, también conocidas como compañías de cheques en blanco, son cajas de efectivo que cotizan en bolsa creadas por grandes inversores, conocidos como patrocinadores, con el único propósito de fusionarse con una empresa privada. El proceso, que es similar a una fusión inversa, lleva a la empresa objetivo al público.

Los SPAC alcanzaron su punto máximo durante 2020 y principios de 2021, lo que ayudó a generar cientos de millones de dólares en ganancias en papel para varios creadores notables de SPAC, como Michael Klein y Chamath Palihapitiya.

Sin embargo, durante el año pasado, las empresas que se fusionaron con las SPAC tuvieron un desempeño deficiente, lo que obligó a los inversores a evitar acuerdos con cheques en blanco. Combinado con un escrutinio regulatorio más estricto y una recesión en los mercados de valores, esto prácticamente ha cerrado la economía de SPAC, con varios miles de millones de dólares en juego.

Además, el desempeño récord de las ofertas públicas iniciales en los Estados Unidos en 2021 planteó desafíos competitivos para los patrocinadores de SPAC como Ackman, con muchas nuevas empresas de alto valor que optaron por cotizar sus acciones en las bolsas de valores a través de métodos tradicionales.

“La rápida recuperación de los mercados de capital y nuestra economía ha sido buena para Estados Unidos pero desafortunada para PSTH, ya que ha convertido al mercado tradicional de OPI en un fuerte competidor y una alternativa preferida para las empresas de alta calidad que buscan cotizar en bolsa”, dijo Ackman.

En julio del año pasado, Ackman intenta adquirir una participación del 10% en música universal Que fue hilado por el conglomerado de medios francés Vivendi, a través de su propio SPAC descarrilado debido a obstáculos regulatorios. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. se opuso al trato y, en cambio, Ackman puso la inversión en su fondo de cobertura.

“Si bien hubo transacciones que fueron potencialmente procesables para PSTH durante el año pasado, ninguna cumplió con nuestros criterios de inversión”, dijo Ackman.