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BlackRock sostiene que la SEC no tiene motivos para tratar los futuros de criptomonedas y definir los ETF de manera diferente.

BlackRock sostiene que la SEC no tiene motivos para tratar los futuros de criptomonedas y definir los ETF de manera diferente.

Felipa Santos noviembre 11, 2023 4 min read

BlackRock argumentó que la SEC no tenía ninguna razón legítima para tratar de manera diferente las solicitudes de ETF para criptomonedas al contado y futuros de criptomonedas.

El plan de BlackRock para crear un ETF de moneda al contado de Ethereum (ETH) llamado «iShares Ethereum Trust» se confirmó oficialmente el 9 de noviembre, después de que Nasdaq presentara un formulario de solicitud 19b-4 ante la Comisión de Bolsa y Valores en nombre de la empresa.

en eso solicitarBlackRock cuestionó el tratamiento que la SEC da a los ETF de criptomonedas al contado, afirmando que la agencia basa sus razones para rechazar consistentemente estas solicitudes en diferencias regulatorias incorrectas entre futuros y ETF al contado.

«Dado que la Comisión ha aprobado ETF que ofrecen exposición a futuros de ETH, cuyo precio se basa en el mercado al contado de ETH subyacente, el patrocinador cree que la Comisión también debería aprobar ETF que ofrezcan exposición a contratos al contado de ETH».

La SEC aún no ha dado luz verde a una sola solicitud de ETF de criptomonedas al contado, pero ha aprobado un grupo de ETF de futuros de criptomonedas.

La SEC señaló que esto se debe a que los ETF de futuros criptográficos tienen protecciones regulatorias y para el consumidor superiores según la Ley de 1940 en lugar de la Ley de 1933 que cubre los ETF criptográficos al contado.

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Además, la SEC también parece favorecer los acuerdos de intercambio de regulación y vigilancia en el mercado de futuros de activos digitales en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME).

Sin embargo, BlackRock sostiene que la preferencia de la SEC por la Ley de 1940 carece de relevancia en esta área, porque impone «ciertas restricciones a los ETF y a sus patrocinadores» y no a los activos subyacentes de los ETF.

«Cabe señalar que ninguna de estas restricciones aborda los activos subyacentes de los ETF, ya sean los mercados de futuros de ETH o los mercados al contado de ETH, o los mercados de los que se deriva el precio de dichos activos, ya sea el mercado de futuros de CME ETH o los mercados al contado de ETH».

«Como resultado, el patrocinador cree que la distinción entre el registro de ETF de futuros de Ethereum según la Ley de 1940 y el registro de ETF de futuros de Ethereum según la Ley de 1933 es una distinción sin distinción en el contexto de las propuestas de ETF basados ​​en Ethereum».

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BlackRock explicó que desde que la SEC aprobó los ETF de futuros de criptomonedas de CME, ha «determinado claramente que la supervisión de CME puede detectar fraude en el mercado al contado que afectaría a los ETF al contado».

Como tal, en opinión de la empresa, no deja a la SEC ningún motivo justificable para denegar la solicitud según su línea de razonamiento actual.

En general, entre los analistas de criptomonedas y ETF se cree que la primera aprobación de la SEC para un ETF de criptomonedas al contado, en forma de un fondo vinculado a bitcoin, todavía está a la vuelta de la esquina.

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Los analistas de ETF de Bloomberg, James Seyfart y Eric Balchunas, esperan que haya un 90% de posibilidades de aprobación en algún momento antes del 10 de enero del próximo año.

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