Buffett lamenta la falta de inversiones de calidad incluso cuando Berkshire Records se beneficia

26 feb (Reuters) – Warren Buffett insinuó el sábado que seguirá con su tejido, lamentándose de la falta de buenas oportunidades de inversión para Berkshire Hathaway. (BRKa.N) Ya que está sentado sobre una gran cantidad de efectivo incluso después de recomprar una gran cantidad de sus acciones.

En su carta anual a los accionistas de Berkshire, muy leída, el multimillonario de 91 años expresó su gran confianza en Berkshire y dijo que su enfoque en invertir en empresas y acciones sólidas beneficia a los inversores con un enfoque similar a largo plazo.

“Las personas que se sienten cómodas con sus inversiones, en promedio, lograrán mejores resultados que aquellas motivadas por titulares, chismes y promesas en constante cambio”, escribió Buffett.

Teniendo en cuenta los riesgos de los cambios en la política global, el terrorismo y los ataques cibernéticos, Berkshire se mantiene cauteloso.

La liquidez se disparó a casi $ 146,7 mil millones, incluso después de que Berkshire recompró $ 51,7 mil millones de sus acciones en 2020 y 2021.

Buffett también dijo que «encontramos muy poco que nos entusiasme» en el mercado de valores, y que las adquisiciones importantes siguen siendo esquivas después de seis años sin nada.

«Hoy en día, las oportunidades internas brindan rendimientos mucho mejores que las adquisiciones», escribió.

Muchas de estas oportunidades parecían estar dando sus frutos en 2021.

Las ganancias operativas aumentaron un 25% a un récord de $27,46 mil millones, con más de un tercio de BNSF Railroad y Berkshire Hathaway Energy a pesar de las interrupciones en la cadena de suministro de COVID-19. En el cuarto trimestre, la utilidad operativa se infló un 45%.

Los ingresos netos de todo el año se duplicaron a un récord de 89.800 millones de dólares, impulsados ​​por las ganancias de la inversión de Buffett en Apple Inc. (AAPL.O)Banco de América Corp (BAC.N)American Express (AXP.N) y otras acciones en la amplia cartera de Berkshire.

«Proporciona una historia para un motor de crecimiento multifacético», dijo Tom Russo, socio de Gardner, Russo & Quinn en Lancaster, Pensilvania, un inversionista de Berkshire desde hace mucho tiempo. «El mensaje clave es que Berkshire ha encontrado un gran trabajo, así que celebrémoslo».

Solo la participación de Apple ascendía a 161.200 millones de dólares al 31 de diciembre, más de cinco veces lo que pagó Berkshire por 31.100 millones de dólares. Buffett describió a Tim Cook de Apple como un CEO «brillante».

Las recompras de acciones totalizaron $ 27 mil millones en 2021, pero se desaceleraron en 2022, totalizando $ 1,2 mil millones hasta el momento. El precio de las acciones de Berkshire ha bajado un 2% desde su máximo histórico.

Jim Shanahan, analista de Edward Jones & Co.

cuatro gigantes

En su carta, Buffett promovió lo que llamó los «Cuatro Gigantes de Berkshire», incluidas operaciones de seguros masivas, BNSF, Berkshire Hathaway Energy y una participación en Apple.

“Nuestro objetivo es tener inversiones significativas en negocios con beneficios económicos duraderos y un CEO de primera clase”, escribió Buffett.

También dijo que Berkshire favorece un «tipo de dividendo a la antigua», incluidos los 6.000 millones de dólares del año pasado en la línea ferroviaria BNSF, lo que ensombrece a las empresas que pueden manipular sus resultados para impulsar los precios de sus acciones.

Buffett escribió que los «ajustes» engañosos de las ganancias, para usar una descripción cortés, se volvieron más frecuentes y más fantasiosos a medida que subían las acciones». «Hablando de una manera menos cortés, diría que los mercados alcistas generan un toro hinchado…».

Buffett dijo que la enorme participación en efectivo de Berkshire «no era una expresión confusa de patriotismo», sino más bien un escudo contra pérdidas en grandes operaciones de seguros, incluidas las principales aseguradoras de catástrofes.

Buffett dijo que el Tío Sam ya se está beneficiando de la escala de Berkshire, recaudando $ 3.3 mil millones en impuestos sobre la renta de la compañía en 2021 del total de $ 402 mil millones en ingresos totales por impuestos corporativos recibidos por el Tesoro de los EE. UU.

Buffett también se comprometió a mantener más de $ 30 mil millones en efectivo disponible, después de haber dicho durante mucho tiempo que $ 20 mil millones era el mínimo. Eso todavía deja mucho disponible para una adquisición adecuada.

«Están pasando por un momento difícil[haciendo adquisiciones]dada la agitación en el mercado y la dificultad de competir con firmas de capital privado y SPAC», dijo Kathy Seifert, analista de CFRA Research, refiriéndose a las firmas de compra de propósito especial.

El informe anual de Berkshire, también publicado el sábado, incluía una carta del vicepresidente Greg Appel que describía el compromiso de la empresa con la sostenibilidad y la protección del medio ambiente.

Abel, de 59 años, se convertiría en el CEO de Berkshire si Buffett no pudiera continuar. Los gestores de cartera Todd Combs y Ted Wechsler, que invierten 34.000 millones de dólares, están en línea para supervisar las inversiones en acciones de Berkshire.

La empresa, que incluye más de 90 unidades operativas, incluye helados Dairy Queen, confitería See y varias empresas industriales.

Berkshire también dijo el sábado que por primera vez desde 2019 planea celebrar el fin de semana habitual para accionistas en Omaha, incluida la reunión anual del 30 de abril.

«Woodstock para capitalistas», como Buffett llama el fin de semana, atrae a unas 40.000 personas para ir de compras, cenar, correr 5 km y otros eventos.

Se requerirá prueba de vacunación contra el COVID-19 para asistir a la reunión anual y recibir algunos descuentos en compras.

(Jonathan Stemple informa) en Nueva York. Editado por Megan Davis, Diane Kraft y Cynthia Osterman

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