Dos estrategias para los ETF de bonos pueden ayudar a los inversores a aprovechar el aumento de las tasas de interés

Las fluctuaciones de las tasas de interés empujan deliberadamente a los inversores al extremo más corto de la curva de rendimiento, según Joanna Gallegos, cofundadora del emisor de ETF de renta fija BondBloxx.

Gallegos, ex jefe de estrategia global de ETF de JPMorgan, cree que es un enfoque sólido.

«Es un comercio intuitivo. Esto no es 2022. Esto no es hace cinco años. Los rendimientos son muy diferentes», le dijo a Bob Pisani en «ETF Edge» de CNBC a principios de esta semana.

Gallegos pronosticó que la Fed subiría las tasas de interés otros 100 puntos básicos.

«Eso es lo que estima el mercado… hasta alrededor de julio. Entonces, con las tasas de interés subiendo, la gente está un poco preocupada por lo que va a pasar con los precios de los bonos realmente lejanos», dijo. “Si sale del lado del largo plazo, asume más riesgo de precio”.

Sin embargo, el CEO de Principal Management, Kim Arthur, dijo que encuentra atractivo el bono a largo plazo como parte de una estrategia de hierro. Dijo que los bonos a largo plazo son una protección valiosa contra una recesión.

«Es parte de su asignación, pero no la parte completa, porque, como sabemos, las acciones a largo plazo superarán ampliamente a la renta fija», dijo. «Te darán esa cobertura contra la inflación además de eso».

Cuando se le preguntó si la relación acciones/bonos de 60/40 estaba muerta, Gallegos dijo que era correcta hace un año, pero ya no.

«Eso fue… antes de que la Fed aumentara las tasas de interés en 425 puntos básicos el año pasado, por lo que todo ha cambiado en términos de rendimiento año tras año», dijo.

Al cierre del viernes, el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años era de alrededor del 3,7 %, un aumento del 84 % con respecto al año anterior. Mientras tanto, el rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 6 meses fue de alrededor del 5,14 %, lo que refleja un salto del 589 % en un año.