El dólar alcanza su nivel más alto en 34 años frente al yen tras los datos de inflación de EE.UU.

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El dólar saltó a un nuevo máximo de 34 años frente al yen en las primeras operaciones del jueves en Tokio, empujando brevemente a la moneda japonesa a través de lo que se consideraba una línea de soporte clave y reviviendo la especulación del mercado de que las autoridades de Tokio podrían intentar intervenir.

El dólar subió por encima de los 153 yenes por dólar por primera vez desde mediados de 1990, una línea que algunos analistas advirtieron previamente que podría representar una «línea en la arena» y requerir una intervención directa de Japón.

Poco después de la medida, el Viceministro de Finanzas de Japón para Asuntos Internacionales, Masato Kanda, dijo a los periodistas que las autoridades no descartarían tomar ninguna medida para abordar los movimientos excesivos en el tipo de cambio.

Pero aunque dijo que los últimos movimientos fueron «rápidos», Kanda no llegó a declarar que el último movimiento era «excesivo», lo que dos operadores en Tokio dijeron que podría tomarse como una señal de que el riesgo de intervención no ha cambiado significativamente.

“No tengo nada especial [exchange rate] «Tenemos en cuenta el nivel, pero una volatilidad excesiva tiene un impacto negativo en la economía», dijo Kanda.

El último movimiento del dólar frente al yen se produjo tras datos de inflación estadounidenses más fuertes de lo esperado en marzo, que elevaron las expectativas del mercado sobre el momento de los recortes de las tasas de interés en Estados Unidos e hicieron saltar los rendimientos de los bonos y el dólar.

El yen ha estado cotizando cerca de la línea de 153 yenes en las últimas semanas, lo que llevó a las autoridades japonesas a hacer declaraciones que los analistas interpretaron como el nivel más alto de intervención verbal.

Japón ingresó directamente a los mercados en tres ocasiones en 2022, comprando yenes para estabilizar la moneda japonesa mientras se debilitaba hacia 152 yenes por dólar.

Los operadores en Tokio dijeron que ahora que los mercados apuestan a que un recorte de tasas en Estados Unidos no ocurrirá antes de al menos septiembre, el amplio diferencial en las tasas de interés entre Estados Unidos y Japón ejercería una presión bajista continua sobre el yen.

Japón puso fin a ocho años de tasas de interés negativas en marzo cuando elevó su tasa de interés a un día a un rango de cero a 0,1 por ciento, pero se espera que las tasas de interés se mantengan bajas por algún tiempo.

Los analistas de divisas dijeron que los mercados de Tokio estarían alerta ante señales de que el Ministerio de Finanzas de Japón está llevando a cabo una «verificación de las tasas de interés», donde los funcionarios verifican la tasa del yen que los comerciantes están ofreciendo como precursor de una posible intervención oficial en la moneda.

Pero Benjamin Chatel, analista de divisas de JPMorgan en Tokio, dijo que los funcionarios japoneses tendrán cuidado de evitar que parezca que están superando una línea. «Es posible que veamos que el par dólar/yen alcanza nuevos máximos antes de desencadenar una respuesta oficial», dijo.

Poner en corto el yen para invertir en monedas de alto rendimiento, incluido el dólar, sigue siendo una operación popular, dijo Stiehl.

«Dada la reducción gradual de los recortes de la Reserva Federal este año, existe una percepción generalizada entre los inversores macroeconómicos de que la intervención sólo frenará la depreciación del yen, no la detendrá», añadió Chatel.

Otros cuestionaron el valor para los funcionarios japoneses de intervenir en un día en que los movimientos cambiarios fueron impulsados ​​por la fortaleza general del dólar en lugar de factores específicos de Japón.

El miércoles, el dólar subió poco más del 1 por ciento frente a una cesta de monedas, incluido el yen, registrando su mejor desempeño diario en más de un año.

«Los funcionarios japoneses han advertido que los movimientos 'especulativos' están afectando y han amenazado con intervenir. Pero el gran salto entre el dólar y el yen sugiere que la fortaleza del dólar no será combatida por ahora», dijeron analistas de Action Economics.