El Fondo Monetario Internacional dijo el martes que la economía global enfrenta riesgos crecientes de una desaceleración dolorosa, en medio de preocupaciones sobre el sistema bancario global y temores de que las altas tasas de interés obliguen a los bancos a reducir los préstamos.
La advertencia se produjo después de semanas de agitación en el sector bancario mundial, que incluyeron la quiebra de dos bancos en los Estados Unidos y la adquisición de Credit Suisse por parte de UBS con la intermediación del gobierno suizo. Las preocupaciones sobre los derrames bancarios en el sistema financiero han disminuido en las últimas semanas, pero los temores de que más quiebras bancarias y el endurecimiento de los estándares crediticios puedan ralentizar la producción económica en todo el mundo.
En su último Perspectivas de la economía mundial, el Fondo Monetario Internacional rebajó levemente su previsión de crecimiento para 2023, rebajándola hasta el 2,8%, desde el 2,9% de enero. Se espera que el crecimiento para este año sea mucho más lento que el pronóstico del Fondo Monetario Internacional hace un año, cuando proyectó una producción del 3,4 por ciento.
Las previsiones de crecimiento para Japón, Alemania e India se redujeron desde principios de año, cuando el Fondo Monetario Internacional dijo que era probable que se evitara una recesión mundial.
Tanto el Fondo Monetario Internacional como el Banco Mundial han dado la voz de alarma en las últimas semanas de que la economía mundial se enfrenta a un período de recesión prolongada. El FMI espera que el crecimiento se mantenga a su alrededor 3% para los próximos cinco añosque es la previsión de crecimiento a medio plazo más débil desde 1990.
El martes, el Fondo Monetario Internacional expresó su optimismo de que se podría evitar una crisis financiera, pero lamentó que la inflación se mantenga alta y que la economía mundial siga siendo frágil, enfrentando un camino «lleno de baches». Señaló que el llamado aterrizaje forzoso, que podría llevar a las economías de todo el mundo a la recesión, se estaba volviendo cada vez más plausible.
«Un aterrizaje forzoso, especialmente para las economías avanzadas, se ha convertido en un riesgo mucho mayor», dijo el informe del FMI, y agregó que «la neblina que rodea el panorama económico mundial se ha intensificado».
La perspectiva moderada se produce cuando los principales funcionarios económicos de todo el mundo se reúnen en Washington esta semana para las Reuniones de Primavera del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial. La reunión se lleva a cabo en un momento de gran incertidumbre, con la guerra de Rusia que se prolonga en Ucrania, los precios en todo el mundo se mantienen obstinadamente altos y la carga de la deuda en los países en desarrollo aviva la ansiedad sobre la posibilidad de incumplimiento.
Se espera que la Secretaria del Tesoro, Janet L. Yellen, se reúna con otros reguladores internacionales esta semana para evaluar el estado del sistema financiero mundial. El martes, expresó su confianza en el sistema bancario de EE. UU. y la salud de la economía, y dejó en claro que todavía cree que las perspectivas son mejores de lo que predijeron muchos economistas el otoño pasado.
Preguntas frecuentes sobre la inflación
¿Qué es la inflación? La inflación es la pérdida de poder adquisitivo a lo largo del tiempo, lo que significa que su dólar no irá mañana como lo hizo hoy. Por lo general, se expresa como el cambio anual en los precios de los bienes y servicios cotidianos, como alimentos, muebles, ropa, transporte y juguetes.
«Aquí en casa, el sistema bancario estadounidense permanece intacto, con fuertes posiciones de capital y liquidez», dijo Yellen durante una conferencia de prensa. “El sistema financiero global también se mantiene resistente debido a las importantes reformas que los países tomaron después de la crisis financiera”.
La Sra. Yellen dijo que permanece «atenta» a los riesgos que enfrenta la economía, y señaló las tensiones recientes en los sistemas bancarios de EE. UU. y Europa y la posibilidad de más consecuencias de la guerra de Rusia en Ucrania. Agregó que actualmente no veía evidencia de contratación de crédito, pero admitió que era una posibilidad.
«No veo una recesión en la economía, aunque eso sigue siendo un riesgo, por supuesto», dijo Yellen.
El Fondo Monetario Internacional actualizó levemente su pronóstico para la producción de EE. UU., que ahora se espera que sea del 1,6 por ciento para 2023.
Los economistas todavía están trabajando para evaluar los efectos potenciales de las quiebras bancarias en la economía estadounidense en general. Los analistas de Goldman Sachs escribieron en una nota de investigación esta semana que las presiones bancarias podrían reducir los préstamos hasta en seis puntos porcentuales y que las pequeñas empresas, que dependen en gran medida de los bancos pequeños y medianos, podrían soportar la peor parte de los préstamos más estrictos.
El Fondo Monetario Internacional atribuyó la presión sobre el sector financiero a los bancos con modelos comerciales que dependían en gran medida de tasas de interés bajas continuas y no lograron adaptarse al rápido ritmo de aumentos del año pasado. Aunque parecía que se podía contener la agitación en el sector bancario, el FMI señaló que los inversores y los depositantes seguían siendo muy sensibles a la evolución del sector bancario.
Las pérdidas no realizadas en los bancos podrían conducir a un «escenario razonable» de shocks adicionales que podrían tener un «impacto potencialmente significativo en la economía mundial» si las condiciones crediticias se endurecen aún más y las empresas y los hogares tienen más dificultades para obtener préstamos.
Entiende la inflación y cómo te afecta
«Una vez más, los riesgos están fuertemente ponderados a la baja, debido en gran parte a las turbulencias financieras del último mes y medio», dijo Pierre-Olivier Gournchas, economista jefe del FMI, en una rueda de prensa antes de la publicación del informe. .
En el peor de los casos, en el que las condiciones crediticias globales se endurezcan drásticamente, el Fondo Monetario Internacional ha pronosticado que el crecimiento global se desacelerará al 1% este año.
El Sr. Gourinchas señaló que el sistema financiero no era la única nube que se cernía sobre la economía mundial. Dijo que las esperanzas de un crecimiento más fuerte dependían de la reapertura de China después de las estrictas regulaciones pandémicas, y que los cambios en esa política podrían ralentizar la producción e interrumpir el comercio internacional. Al mismo tiempo, la guerra de Rusia en Ucrania sigue amenazando la fiabilidad de las cadenas de suministro de alimentos y energía.
El Fondo Monetario Internacional desempeña un papel de liderazgo en el intento de estabilizar la economía de Ucrania y el mes pasado aprobó un paquete de préstamo de 15.600 millones de dólares para Ucrania, el primer programa de financiación de este tipo para un país envuelto en una gran guerra. Pero a pesar de los esfuerzos de los países occidentales para apoyar a Ucrania y debilitar a Rusia, el Fondo Monetario Internacional elevó su pronóstico para la economía rusa y espera que crezca un 0,7 por ciento este año y un 1,3 por ciento en 2024.
El Fondo Monetario Internacional señaló que las exportaciones de energía de Rusia continuaron siendo sólidas, lo que le permitió apuntalar su economía a través del gasto público. El impacto de los esfuerzos de Estados Unidos y Europa para limitar el precio del petróleo ruso a $60 el barril sigue sin estar claro porque los precios mundiales del petróleo han estado cayendo en medio de temores de una recesión. Funcionarios del FMI dijeron que debido a los bajos precios del petróleo, el petróleo ruso ya no se negociaba con el mismo descuento y que Rusia había logrado encontrar formas de eludir el tope de precios.
Incluso cuando enfatizó los riesgos para la economía mundial, el FMI instó a los bancos centrales a continuar con sus esfuerzos para contener los precios mientras se mantienen al margen para estabilizar el sistema financiero, y señaló que la inflación sigue siendo demasiado alta en relación con sus objetivos.
A pesar de las advertencias del Fondo Monetario Internacional sobre un aterrizaje forzoso, la Sra. Yellen trató de abrir las reuniones de esta semana con una nota de optimismo. Citó señales de que la inflación está disminuyendo y la resiliencia del sistema financiero como motivos de esperanza.
«No voy a ser demasiado negativa sobre la economía global», dijo Yellen. «Creo que deberíamos ser más positivos».
«Creo que la perspectiva es razonablemente brillante», agregó.
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