El mercado de bonos es inestable debido a los temores de inflación

En algún momento de este mes, por ejemplo, el S&P 500 cayó más del 10 por ciento, al rango conocido en la jerga del mercado como revisión, el índice compuesto Nasdaq ha bajado más del 20 por ciento, a lo que los carteles de Wall Street tienen en territorio de mercado, aunque ambos han subido desde entonces. Sin embargo, el viernes, el S&P 500 cayó un 4,7 por ciento para 2022 y el Nasdaq cayó más del 9 por ciento.

Mantén el camino correcto

Los rendimientos de los bonos históricamente bajos no se comparan con las caídas periódicas del mercado de valores. Por ejemplo, en febrero y marzo de 2020, los primeros días de la pandemia de coronavirus, el S&P 500 cayó casi un 33 % en solo 23 días hábiles. Sin embargo, el doble golpe de los malos rendimientos de los bonos combinados con los bajos rendimientos del mercado de valores en el mismo rango deja a muchas carteras diversificadas de acciones y bonos en una camisa de fuerza.

Fondo de índice equilibrado Vanguard, la combinación normal de vainilla del 60 por ciento de las acciones y el 40 por ciento de los bonos, ha bajado un 5,8 por ciento en el año. Bonos, que generalmente sirven como archivo neutral Eso protege a los inversores de las fluctuaciones en sus tenencias de acciones, no lo han hecho bien este año.

El motivo de la fuerte caída de los valores de los bonos es la subida de los tipos de interés que se aceleró en todos los mercados de renta fija en 2022, con el despegue de la inflación. Los rendimientos de los bonos (también conocidos como tasas de interés) y los precios se mueven en direcciones opuestas.

Los expertos del mercado de bonos han esperado durante años la subida de tipos. La sorpresa en las recientes subidas provocó una bronca en el mercado de bonos Steady Eddie.

Hay que tener en cuenta que en agosto de 2020, en el primer año de la pandemia, el rendimiento del bono del Tesoro estándar a 10 años cayó al 0,5 %. La Reserva Federal, que controla directamente la tasa de fondos federales a corto plazo, pero no las tasas del mercado de bonos, ha recortado esa tasa a corto plazo. cerca de ceroSimilar a lo que hizo en 2008 durante la crisis financiera.

En ambos casos, la Reserva Federal y el gobierno de EE. UU., a través del estímulo fiscal, han estado haciendo esfuerzos extraordinarios para reactivar la economía: las bajas tasas de interés fomentan el endeudamiento y la actividad empresarial, al igual que las altas tasas de interés la desalientan.