El precio de dos dígitos aumenta las ganancias en Procter & Gamble

La compañía dijo el viernes que otra ronda de aumentos de precios en productos para el hogar como las maquinillas de afeitar Gillette, el jabón para platos y el polvo Swiffer impulsaron las ganancias del cuarto trimestre de Procter & Gamble, en una señal de que la inflación obstinada puede persistir mientras las empresas defienden sus márgenes de ganancias.

Procter & Gamble, una empresa líder en bienes de consumo, dijo que sus ganancias crecieron en los primeros tres meses del año después de que aumentó los precios en un 10 por ciento en todas sus marcas. El aumento fue el segundo trimestre consecutivo en el que la compañía vio aumentos de dos dígitos. Su margen de ganancias se expandió en el trimestre, ya que los aumentos de precios compensaron con creces el aumento en lo que pagó por las materias primas.

Los ingresos aumentaron un 4 por ciento en el cuarto trimestre con respecto al año anterior, incluso cuando el volumen de ventas (cantidad de rollos de papel higiénico Charmin y cajas de detergente Tide) cayó un 3 por ciento debido a que los consumidores cambiaron por alternativas menos costosas o compraron menos. En otras palabras, Procter & Gamble obtuvo más ganancias aunque vendió menos productos. El volumen de ventas de la compañía ha disminuido en los últimos cuatro trimestres.

“Las empresas de bienes de consumo masivo son una parte relativamente pequeña de lo que contribuye al nivel general de inflación”, dijo Sucharita Kodali, analista de tendencias minoristas de Forrester Research and Consulting. Pero, agregó, «contribuyen significativamente a la percepción de inflación». Los clientes no compran autos o casas todos los días, pero muchos notan aumentos de precios en viajes frecuentes a la tienda de comestibles.

John Mueller, director ejecutivo de Procter & Gamble, dijo en un comunicado que la empresa entregó sólidos resultados «en lo que sigue siendo un entorno operativo y de costos muy desafiante».

La empresa también elevó su pronóstico de ingresos para el año fiscal en curso a un aumento del 1 por ciento con respecto al año anterior; Su pronóstico anterior osciló entre plano y 1 por ciento. Dijo que planea recomprar hasta $ 8 mil millones de sus acciones en el año fiscal actual, que finaliza en junio.

Las acciones de Procter & Gamble cerraron con una subida de más del 3 por ciento el viernes.

Los estadounidenses han seguido gastando en los últimos meses, incluso cuando las empresas transmiten precios más altos, pero hay señales de que los consumidores están comenzando a decaer: las ventas minoristas de EE. UU. Cayó un 1 por ciento en marzo del mes anterior.

La inflación en general ha disminuido, aumentando un 5 por ciento en el año hasta marzo, por debajo de un pico de alrededor del 9 por ciento en el verano. La desaceleración ha sido prolongada y desigual, en parte porque las empresas se están dando cuenta de que pueden mantener precios más altos, particularmente al promocionar sus ofertas como productos premium.

Procter & Gamble incluso tiene su propio término para el alto valor de sus productos, «superioridad irresistible», que se ha utilizado varias veces en una conferencia telefónica con analistas.

Andre Scholten, director financiero de la compañía, dijo en la llamada que los consumidores se están volviendo más cuidadosos con los gastos. «Simplemente significa que debemos duplicar nuestra visión de lo que es sobresalir en algunos de nuestros niveles de bajo valor», agregó. Esto puede incluir comunicar el valor y la calidad de los productos a los consumidores.

Otros fabricantes de productos de consumo han logrado resultados similares tras aumentar los precios. En febrero, PepsiCo Ella dijo que no subiría sus precios. Más después de varias rondas de aumentos ayudaron a la empresa a obtener resultados mejores de lo esperado en el cuarto trimestre. Y Unilever Este año dijo que continuaría aumentando los precios, pero aliviaría los aumentos en la segunda mitad del año.

Los precios altos pueden frustrar a los consumidores, dijo Kodaly, analista de Forrester. Es probable que los leales a la marca, o «clientes inflexibles», continúen comprando productos a precios más altos, pero otros clientes ya han cambiado sus hábitos de compra, como lo demuestra la disminución del volumen de ventas de P&G.

Un cliente que se ha quedado sin negocio por el alto precio de los pañales desechables Pampers, por ejemplo, podría comenzar a usar alternativas de tela en su lugar. Será difícil para Procter & Gamble recuperar a ese cliente.

Las tasas más altas pueden ser buenas para las ganancias corporativas, pero han complicado los esfuerzos de la Fed para controlar la inflación al enfriar la economía a través de una serie de aumentos en las tasas de interés que comenzaron el año pasado. A fines del mes pasado, la Fed elevó su tasa de interés de referencia a un rango de 4,75 a 5 por ciento, frente a casi cero hace poco más de un año.

En Europa, las autoridades han advertido que las empresas que elevan los precios por encima de lo necesario para absorber mayores costos podrían provocar un aumento de la inflación. Los hacedores de políticas han estado preocupados durante mucho tiempo por una espiral de salarios y precios, en la que los salarios más altos llevan a las empresas a aumentar los precios para compensar los aumentos salariales.

Ahora, la llamada espiral de ganancias y precios también puede ser un riesgo. Un miembro de la junta ejecutiva del Banco Central Europeo advirtió el mes pasado que la mitad de las presiones sobre los precios domésticos en la eurozona en el cuarto trimestre del año pasado provenían de las ganancias de la compañía.

Los ejecutivos de Procter & Gamble admitieron durante la llamada con los analistas que aún quedaban desafíos por delante, como costos operativos más altos y salarios más altos.

“Hay muchos vientos en contra contra los que trabajamos y continuaremos trabajando a medida que avanzamos”, dijo Mueller.