¿El Reino Unido está comprando ahora? Los analistas sopesan las cosas después de la caída del mercado

mercados de bonos del Reino Unido y hada El mercado entró en caída libre esta semana ya que los inversores retrasaron los anuncios de política fiscal del nuevo gobierno y algunos analistas creen que están surgiendo oportunidades.

los Banco de Inglaterra el miércoles fue Tuvieron que intervenir en el mercado de bonos Con un programa de compra temporal, como una rendición a los viejos precios del oro. fondos de jubilación amenazados e hipotecas, lo que plantea lo que el banco central vio como un riesgo material para la estabilidad financiera.

Los rendimientos de los bonos británicos están en camino de su mayor aumento mensual desde al menos 1957, mientras que la libra cayó a un mínimo histórico frente al dólar el lunes.

Viraj Patel, estratega jefe de Vanda Research, dijo a CNBC el miércoles antes del anuncio que las próximas semanas serán críticas para que los inversores evalúen si regresar a los mercados del Reino Unido, pero aún no lo ha considerado.

«La libra hace seis días no era un problema para mí. Estaba viendo un montón de otras monedas como las más turbulentas en los mercados en este momento», dijo Patel.

Agregó que la caída de la moneda y los bonos británicos representaba un voto de desconfianza en el paquete fiscal del gobierno y la preocupación sobre de dónde vendría el crecimiento sostenible en un entorno de tasas de interés a corto plazo al alza y al alza.

«Creo que algunos de estos temores del fin del mundo son algo exagerados hasta cierto punto, pero no creo que nadie quiera intervenir ahora y comprar activos infravalorados del Reino Unido en este momento», dijo.

«Podríamos tener una conversación diferente en tres meses porque la libra es muy barata, pero creo que es una de esas cosas en las que la tormenta está antes de la calma».

El mercado de valores del Reino Unido también se ha vendido en sesiones recientes, pero no más que en otros mercados de Europa en medio de una amplia caída de las acciones mundiales, ya que los temores de un endurecimiento monetario más agresivo por parte de los bancos centrales y la desaceleración del crecimiento empujan a los inversores al margen. .

Alan Costis, jefe de acciones del Reino Unido en Lazard Asset Management, dijo a CNBC el jueves que la venta masiva del público como resultado de la agitación económica del país «de alguna manera presenta algunas oportunidades» para las grandes empresas del Reino Unido con ganancias en el extranjero que se benefician de la caída de la libra esterlina.

Los analistas bursátiles observan de cerca los bonos de oro

Los bonos a largo plazo del Reino Unido, conocidos como «bonos dorados», han experimentado niveles históricos de volatilidad en los últimos días, y los precios subieron desde su caída inicial tras el anuncio del Banco de Inglaterra de que comprará bonos a largo plazo a dos semanas. y retrasando las ventas de oro programadas para la próxima semana hasta el 31 de octubre.

Costis dijo que los analistas de acciones están observando de cerca la volatilidad en los mercados del oro en busca de indicaciones de hacia dónde es probable que se dirijan las tasas de interés.

«El mercado ahora está descontando las tasas de interés subiendo al 6%. Antes de esa situación la semana pasada, probablemente pensábamos que 3.75, quizás 3.5% sería el pico, y la inflación alcanzaría su punto máximo quizás en octubre o noviembre de este año alrededor de 11%. Ahora claramente, esto se ha eliminado, porque no sabemos a dónde irá la libra esterlina y qué tan débil podría ser la inflación de la libra esterlina para la economía», dijo Costis.

“La estabilidad en el mercado del oro es muy importante por estas razones, porque puede darnos una idea de dónde podrían caer las tasas de interés y, obviamente, eso tendrá un gran impacto en las tasas hipotecarias y el gasto del consumidor, por lo que todo se correlaciona. así que sí, observamos el mercado dorado tanto como observamos el mercado de valores”.

Sentido común para Gran Bretaña FTSE 100 Famoso por sus mayores rendimientos de dividendos para los inversores, pero a medida que aumentan los rendimientos de los bonos, el atractivo de este tipo de acciones disminuye, reconoció Custis, pero explicó que el 45% de los dividendos que pagan las empresas del índice se pagan en dólares, lo que los aísla. hasta cierto punto.

Esto también puede ayudar a explicar por qué el techo promedio de Gran Bretaña FTSE 250 El índice fue mucho más duro a la luz del caos económico del país y el colapso de la moneda que su primo de gran capitalización.

“Cuando vimos que con las empresas inmobiliarias durante los dos primeros días de esta semana, las tasas (de capitalización) en las acciones inmobiliarias eran del cuatro y medio por ciento. Si tienes tasas de interés del 6 %, es muy difícil para las acciones inmobiliarias. para lucir atractivo”.

Los analistas sugirieron que el centro de las perspectivas para el futuro cercano es que el ministro de Finanzas, Kwasi Kwarting, restablezca la credibilidad, luego de dar el raro paso de eliminar los pronósticos de la Oficina Independiente de Responsabilidad Presupuestaria de Gran Bretaña antes de los controvertidos anuncios del viernes.

Kwarteng prometió un plan de implementación más detallado y costoso el 23 de noviembre, mientras que el Banco de Inglaterra se reunirá el 3 de noviembre para evaluar el impacto de los anuncios financieros y determinar el tamaño de la próxima subida de tipos.

“Creo que necesitamos ver a la Oficina de Presupuesto, el Banco de Inglaterra y el canciller unirse y reforzar una vez más la sabiduría fiscal, los pasos clave y el objetivo de reducir las cifras de deuda a PIB, aunque estamos en un posición muy fuerte en este momento”, dijo Costis, y agregó que la publicación de una declaración conjunta en noviembre sería una señal positiva para los mercados.

Aunque algunos analistas han destacado que el Reino Unido mantiene sólidos fundamentos financieros y barreras de bonos y divisas de apoyo, muchos son reacios a volver a saltar hasta que se disipe el humo.

Sima Shah, estratega jefe de inversiones globales de Principal Global Investors, dijo que los inversionistas están evaluando si el Reino Unido sigue siendo un destino de inversión atractivo a largo plazo junto con otras economías avanzadas.

«Mientras que para los EE. UU., creo que es un sí rotundo en los próximos 10 años: las acciones serán más altas de lo que son hoy», dijo a CNBC el miércoles.

«Para el Reino Unido, la pregunta más importante probablemente será cuánto más alto van a ser, y ¿realmente creemos que el Reino Unido avanzará en algún lugar donde queramos poner nuestro dinero?»