Exclusivo: SoftBank está en conversaciones para comprar la participación del 25% de Vision Fund en el brazo de abastecimiento

NUEVA YORK (Reuters) – SoftBank Group Corp. (9984.T) está en conversaciones para adquirir una participación del 25% en Arm Ltd que no posee directamente de Vision Fund 1 (VF1), el fondo de inversión de 100.000 millones de dólares que recaudó a través de ella. . 2017, según personas familiarizadas con el asunto, es probable que sea beneficioso para todos los inversores que han esperado años para obtener rendimientos sólidos.

Las discusiones se producen cuando SoftBank se prepara para incluir al diseñador de chips en Nasdaq el próximo mes con una valoración de entre $ 60 mil millones y $ 70 mil millones.

Si las negociaciones conducen a un acuerdo, el inversionista tecnológico japonés ofrecerá dividendos grandes e inmediatos a los inversionistas de VF1, incluido el Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudita y Mubadala de Abu Dhabi. Sufrieron pérdidas después de que varias apuestas de SoftBank fracasaran en nuevas empresas como el proveedor de espacios de trabajo WeWork Inc (WE.N) y la empresa de viajes compartidos Didi Global (92Sy.MU).

La alternativa -permitir que VF1 venda acciones de Arm en el mercado de valores a lo largo del tiempo después de una oferta pública inicial (OPI)- generalmente demora al menos 1 o 2 años dado el tamaño de la participación. También sería más riesgoso para los inversores del fondo porque es probable que las acciones de Arm caigan después de la oferta pública inicial.

VF1 volvió a ser rentable el último trimestre gracias al entusiasmo de los inversores por la inteligencia artificial que impulsó el valor de algunas de las nuevas empresas en las que ha invertido. Sin embargo, sus pérdidas anteriores impidieron que SoftBank obtuviera inversores externos para Vision Fund 2 (VF2), cuyo capital de $ 56 mil millones provino de la compañía japonesa y su administración, incluido el director ejecutivo Masayoshi Son.

Una gran ganancia inesperada para los inversores de VF1 podría aumentar las posibilidades de SoftBank de recurrir a ellos para obtener capital nuevamente en el futuro, aunque SoftBank actualmente no tiene planes de hacerlo, según las fuentes.

Las fuentes dijeron que Son, quien nombró al banco de inversión Raine Group para asesorar a SoftBank en las negociaciones, se ha recusado de las deliberaciones de VF1 sobre el asunto hasta que el fondo decida de forma independiente a favor de sus inversores.

Una de las fuentes agregó que el comité de inversiones de VF1 y el consejo asesor de inversiones de SoftBank, en presencia de representantes de los inversores del fondo, están gestionando las negociaciones.

No es posible conocer la evaluación exacta de Arm de que las dos partes están discutiendo su acuerdo, y las fuentes han advertido que es posible que no se llegue a ningún acuerdo.

Si se firma un acuerdo, SoftBank venderá menos acciones de Arm en la oferta pública inicial y probablemente mantendrá una participación del 85% al ​​90%, según las fuentes, que pidieron no ser identificadas porque las negociaciones son confidenciales.

SoftBank, VF1 y Arm se negaron a comentar. Ren no respondió de inmediato a las solicitudes de comentarios.

Inversores de piedra angular

La salida a bolsa de Arm sería una bendición no solo para VF1 sino también para SoftBank, que reportó su tercera pérdida trimestral consecutiva la semana pasada. Se vio afectado por la caída en las valoraciones de las principales participaciones, como la empresa china de comercio electrónico Alibaba Group (9988.HK), la empresa de telecomunicaciones alemana Deutsche Telekom (DTEGn.DE) y el operador inalámbrico estadounidense T-Mobile US (TMUS.O) .

SoftBank, que adquirió Arm de forma privada por 32.000 millones de dólares en 2016, vendió una participación del 25 % en la empresa a VF1 por 8.000 millones de dólares en 2017. SoftBank también ha estado en conversaciones con varias empresas de tecnología para convertirlas en inversores principales en Arm antes de que flote. La oferta pública inicial, incluido Amazon.com Inc (AMZN.O), informó Reuters.

SoftBank dijo la semana pasada que VF1 registró una ganancia de $ 12,4 mil millones en $ 89,6 mil millones en inversiones, mientras que VF2 registró una pérdida de $ 18,6 mil millones en $ 51,8 mil millones en inversiones.

El gigante de las inversiones ha estado en «modo de defensa» desde mayo de 2022 después de que las valoraciones de la tecnología colapsaran en medio del aumento de las tasas de interés y la incertidumbre económica. Pero en junio, Son dijo que planeaba cambiar al modo «ataque» en medio de la emoción por los avances en inteligencia artificial.

SoftBank comenzó los preparativos para la salida a bolsa de Arm después de que la venta de la empresa a Nvidia Corp (NVDA.O) por 40.000 millones de dólares colapsara el año pasado debido a las objeciones de los reguladores antimonopolio de EE. UU. y Europa. Arm está considerando recaudar hasta $ 10 mil millones de una oferta pública inicial.

Al negocio de Arm le ha ido mejor que a la industria de chips en general porque otorga licencias de diseño en lugar de pagar para construir los propios sistemas de procesamiento. Su tecnología se ha vuelto omnipresente en teléfonos inteligentes y centros de datos, proporcionando lucrativos pagos de regalías. Sin embargo, la demanda de teléfonos inteligentes se ha debilitado recientemente, lo que ha afectado las ganancias de Arm.

A principios de este año, Arm rechazó una campaña del gobierno británico para cotizar sus acciones en Londres y dijo que continuaría cotizando en la bolsa de valores estadounidense. Goldman Sachs (GS.N), JPMorgan Chase & Co. (JPM.N), Barclays (BARCL) y Mizuho Financial Group (8411.T) lideran los preparativos de la OPI de Arm.

Información adicional de Eko Wang y Anirban Sen en Nueva York; Editado por Greg Romeliotis y Mark Porter

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