La disputa por el acuerdo de Declan Rice destaca cómo la inflación ha cambiado las remesas

Declan Rice se convertirá en el futbolista británico más caro de todos los tiempos después de que West Ham United y Arsenal acordaran una tarifa garantizada de £ 100 millones ($ 126 millones) y £ 5 millones adicionales en complementos.

Hubo disputas prolongadas sobre la cantidad, con el Manchester City, campeón ganador del triplete, que hizo una oferta tardía sorpresa de £ 80 millones con £ 10 millones más en complementos antes de ser superado.

Si bien los clubes siempre regatean sobre el monto de la tarifa de transferencia, un factor importante en este acuerdo en particular fue su estructura, aún incierta en los detalles, con West Ham queriendo más dinero por adelantado y Arsenal prefiriendo que los pagos se distribuyan en cuotas.

Este tipo de disputa se está volviendo cada vez más común en el mundo de las transferencias de fútbol, ​​un mercado que, como en cualquier otro lugar, lidia con cómo manejar las altas tasas de interés y la inflación desenfrenada.

En la década y media desde la recesión a fines de la década de 2000, las economías de los países desarrollados se han definido por dos cosas principales. Primero, las tasas de interés, que determinan el costo de pedir dinero prestado, estaban cerca de cero. En segundo lugar, la inflación, la tasa a la que aumenta el costo de los bienes y servicios, era baja.

Esto significaba que pedir dinero prestado era barato, y pagar las cosas a plazos en lugar de por adelantado suponía poca diferencia porque el valor del efectivo no se erosionaba tanto por la inflación.

Pero ahora, la alta inflación, como todo lo demás, tiene un impacto en la forma en que los clubes de fútbol manejan sus finanzas, ya que quienes compran y venden tienen diferentes incentivos cuando se trata de transferencias.

«Desde el punto de vista del flujo de caja, hay consideraciones», dice el experto en finanzas de fútbol Kieran Maguire sobre el impacto de la inflación. «Ahora se prefiere (la venta de palos) el efectivo debido a la inflación: la capacidad de compra está disminuyendo».

Tome una transferencia hipotética de un jugador de 20 millones de libras esterlinas pagadas en cuatro cuotas anuales de 5 millones de libras esterlinas. En un mundo de alta inflación, el valor del pago final que llega en tres años es mucho menor que el pago inicial que se hace ahora. Por un lado, tal acuerdo sería favorable para el club comprador, ya que en realidad paga mucho menos en ese último año.

El coste de funcionamiento de un club de fútbol sigue aumentando y se traslada a los aficionados en forma de entradas y mercancías caras. Por ejemplo, los precios de la energía aumentaron drásticamente en el Reino Unido durante el año pasado, mientras que los salarios también aumentaron rápidamente. En abril, el salario mínimo nacional (para los mayores de 23 años) aumentó de 9,50 libras esterlinas la hora a 10,42 libras esterlinas, un aumento del 9,7 por ciento.

Todo esto se suma al incentivo para obtener fondos de las transferencias por adelantado.

Aunque hay una distinción. Todo lo discutido en este artículo tiene que ver con el flujo de efectivo entre clubes: cuánto dinero envían y reciben entre clubes. Esto difiere del concepto de contabilidad de «amortización», que se refiere a cómo se registran las tarifas de transferencia en los libros de los clubes.

Cuando un club compra un jugador, estos pagos generalmente se distribuyen (amortizados) durante la duración del contrato de ese jugador en lugar de caer por completo en el año en que se compró el jugador.

Por ejemplo, una transferencia de 50 millones de libras esterlinas de un jugador con un contrato de cinco años en cinco cuotas de 10 millones de libras esterlinas aparecería en las cuentas del club comprador (sin embargo, para el club vendedor parece ser todo a la vez en el primer año).

Estas cuentas forman parte de las normas del Juego Limpio Financiero (FFP), que rigen la cantidad que puede gastar un club. Esta semana, la UEFA decidió que las tarifas de transferencia solo se pueden amortizar por un máximo de cinco años después de que los clubes, en particular el Chelsea, fueran criticados por fichar jugadores con contratos más largos.

Este es un tema completamente distinto del flujo de efectivo para los clubes.

Sin embargo, el Dr. Rob Wilson, experto en finanzas de fútbol de la Universidad Sheffield Hallam, explica que la depreciación ha tenido un impacto significativo que, junto con la inflación, ha llevado a considerar más el pago a plazos en el juego.

Esto refleja tendencias más amplias en la sociedad, particularmente cuando las tasas de interés son bajas; Muchas personas han comprado bienes de consumo, como automóviles o productos electrónicos, a plazos en lugar de una sola entrega. Pero este método de pago de repente se ha vuelto más caro.

El Dr. Wilson dice que el aumento de las primas en realidad es anterior al reciente aumento de las tasas de interés y la inflación.

“Covid fue una especie de punto de inflexión para él, el volumen de comercio que comenzó a través de una estructura de pago organizada”, dice, destacando el ejemplo de la transferencia de 80 millones de libras esterlinas de Cristiano Ronaldo del Manchester United al Real Madrid en el verano de 2009, con el club que paga al español el reembolso completo de inmediato.

«Ahora es mucho más habitual repartir las tasas de transferencia».

Esto suele ser beneficioso para el club comprador, ya que significa que tienen más dinero en el banco para realizar más transferencias a corto plazo. Sin embargo, podría significar que tienen que cargar con sus pagos durante mucho tiempo. Wilson destaca al Manchester United como un club que actualmente experimenta este problema.

Esto está respaldado por Maguire, quien señala que al final de la temporada 2021-22, los clubes de la Premier League debían 1.870 millones de libras esterlinas en tarifas de transferencia impagas. Él dice que esto puede explicar por qué algunos clubes estaban tranquilos en el mercado el verano pasado, cuando ya tenían una deuda de transferencia significativa con la que lidiar.

Maguire está de acuerdo en que, en un mundo de altas tasas de interés y alta inflación, existe una presión creciente por parte de la venta de clubes para obtener más dinero de quienes compran por adelantado.

«Se trata de traer dinero a su negocio lo más rápido posible», dice Wilson. «Si te dijera: ‘¿Quieres £ 1,000 ahora o en 12 meses? Puedes decir «ahora».

Esto puede parecer obvio, pero durante tanto tiempo, con el valor del dinero relativamente constante, hubo una diferencia sorprendentemente pequeña.

Hay una opción para los clubes a los que se les paga en cuotas pero quieren más efectivo por adelantado: pueden usar finanzas para cargar dinero por adelantado.

Tomando a Rice como un ejemplo hipotético, Maguire explica cómo podría funcionar esto: «(West Ham) dirá: ‘Tenemos tres pagarés del Arsenal’ y pagarán las cuotas vencidas».

Por supuesto, hacerlo implica pagar intereses, y ese costo ha aumentado significativamente en los últimos meses.

Maguire deja en claro que este tipo de arreglo, del cual el Macquarie Bank de Australia es un proveedor popular, no solo ocurre con las remesas. Leicester City y Southampton lo han hecho con los ingresos de transmisión proyectados de la Premier League, dejándolos en una posición difícil después de haber sido relegados la temporada pasada. West Bromwich Albion hizo lo mismo con los pagos en paracaídas otorgados cuando los clubes de la Premier League fueron relegados al Campeonato.

Esto permite a los clubes gastar dinero ahora, ya sea pagando otras deudas de nuevos fichajes o simplemente manteniendo el negocio en marcha, a costa de tener menos dinero para gastar en el futuro.

«Tomar prestado no es algo malo, pero lo encierra en estos términos de pago», dice Wilson. «Pero cuanto más dinero tienes que pagar mensualmente, menos flexibilidad tienes para hacer otras cosas».

La tendencia cultural de «compre ahora, pague después» ahora está profundamente arraigada en el mundo de las transferencias de fútbol.

Pero con la economía global cambiando dramáticamente, es cada vez más importante tener dinero en efectivo en los bancos en este momento.

(Foto superior: Ben Stansall/AFP vía Getty Images)