Larry Kudlow: 'Mire debajo del capó' del informe de empleo de mayo de Biden

Si va a comprar un automóvil usado y usado, como lo hacen muchas personas hoy en día, no puede permitirse el lujo de quedar impresionado por un trabajo de pintura nuevo y brillante.

En cambio, hay que mirar debajo del capó. Debes revisar el motor, el aceite, la batería, el líquido de frenos y las bujías.

Bueno, la publicación de hoy del informe de empleo de mayo es más o menos lo mismo. Un trabajo de pintura nueva y brillante representó un aumento significativo de $272,000. Aunque casi la mitad de eso fueron empleos gubernamentales y relacionados con el gobierno, eso es lo que mostraron las nóminas no agrícolas. Sin embargo, cuando levantas la tapa, lo que ves es una increíble pérdida de 408.000 puestos de trabajo… Encuesta de Hogares.

El crecimiento del empleo en EE.UU. aumenta en 272.000 en mayo, mientras que el desempleo aumenta inesperadamente

Entonces, ¿cuál es la diferencia entre los dos? Bueno, la encuesta de establecimientos de nómina se refiere principalmente a empresas más grandes y bien establecidas donde el BLS contacta al departamento de recursos humanos y obtiene la cantidad de puestos de trabajo, pero para la encuesta de hogares, el BLS básicamente contacta a familias e individuos para preguntarles si están o no empleado.

Tradicionalmente, la encuesta de hogares se inclina más hacia las pequeñas empresas y, de hecho, durante el año pasado produjo sólo un ligero aumento de 31.000 puestos de trabajo. Ahora, además, la fuerza laboral civil se ha reducido en 250.000 personas y, como resultado, la tasa de desempleo ha aumentado al 4%. Otro indicador clave de la población activa es la relación empleo-población, que cayó ligeramente en mayo hasta el 60,1%.

De todos modos, el difunto y gran economista laboral Ed Lazear, ex presidente de la CEA y profesor durante mucho tiempo en la Universidad de Stanford, Ed Lazear siempre señaló la relación empleo-población como el mejor indicador de la fortaleza o debilidad del mercado laboral. Por cierto, era un querido amigo y mentor mío.

Ahora, durante los años de Trump, el empleo ha alcanzado el 61,1%, un 1% más que la cifra actual. Sin embargo, mirando hacia atrás, el pico fue del 64,6% en mayo de 2000. Entonces, el punto aquí es que más personas deberían estar trabajando.

Y creo que entre las muchas complejidades de la historia del empleo, tanto el gobierno federal como el estatal están ofreciendo beneficios cada vez más generosos por no trabajar, pero hay más interés en estas cifras de empleo.

Los trabajadores administrativos luchan por encontrar empleo a medida que el mercado laboral se desacelera

Una vez más, los empleos a tiempo completo cayeron en 605.000 puestos de trabajo en mayo. No se trata de una publicación mensual, sino de un registro a largo plazo. Es la imagen inversa: los empleos a tiempo parcial ganaron 286.000 puestos de trabajo. Por lo tanto, si el número de trabajadores a tiempo completo disminuye y el número de trabajadores a tiempo parcial aumenta, no puede ser una señal económica saludable. Además, sólo en mayo llegaron 414.000 migrantes, Ya sea legal o ilegal, ganaron empleos, mientras que 663.000 estadounidenses nativos perdieron sus empleos. Este patrón frustrante se viene produciendo desde hace algún tiempo, pero la línea de tendencia se ha acelerado significativamente durante los años de Biden.

Ahora, en términos de ir Crisis de asequibilidad de BidenSi llamas a los números de los últimos 12 meses, al grupo de ingresos promedio por hora (es decir, salarios) de los trabajadores de producción (trabajadores fuera de servicio), obtienes una aproximación de sus ingresos, y esa cifra de ingresos resulta en solo 3,4. % de aumento, que es casi el mismo que el IPC, lo que significa que no están por delante de la inflación persistente.

De hecho, durante todo el mandato de Biden, los salarios reales cayeron mientras todos estos precios se disparaban.

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Entonces, cuando miras todas las partes del auto que están debajo del capó, francamente, creo que la gente va a comprar un modelo mucho mejor: uno que tenga impuestos más bajos, desregulación y baches, oh cariño, baches. Tendremos que encontrar un coche que se ajuste a todo eso.

Este artículo es un extracto del editorial de Larry Kudlow en la edición del 7 de junio de 2024 de Kudlow.