Por qué el mercado de valores está teniendo «problemas de digestión» en esta temporada de resultados

La temporada de resultados no pudo sostener el aumento del mercado de valores durante la semana pasada.

Después de un fuerte repunte hasta alcanzar máximos históricos al comienzo del año, el S&P 500 (^GSPC) cayó en abril, ya que el aumento de los rendimientos de los bonos y la disminución de las expectativas de recortes de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal amortiguaron el entusiasmo de los inversores.

Debido a que los precios de las acciones de algunas acciones del mercado alcista son tan altos, ni siquiera las ganancias fuertes mueven el índice bursátil.

«El mercado en general está teniendo problemas para digerir esta temporada de resultados y sus alrededores», dijo a Yahoo Finance Julian Emanuel, que dirige acciones, derivados y estrategia cuantitativa en Evercore ISI.

Esto se vio ampliamente en las reacciones de las acciones el día después de la publicación de los resultados trimestrales de las 65 empresas del S&P 500 que han informado resultados en lo que va de temporada. Las acciones que superaron las estimaciones de Wall Street subieron un 0,8% en la siguiente sesión de negociación, ligeramente menos que el promedio del 0,9% observado en los últimos años, según la investigación de Emanuel.

Mientras tanto, las empresas que decepcionan en ambas métricas están recibiendo un golpe mayor de lo habitual: las acciones promedio caerán un 5,8% en la siguiente sesión de negociación, en comparación con la caída habitual del 3,1% en los últimos cinco años.

“Dadas estas evaluaciones ampliadas [in the S&P 500]“Incluso las buenas noticias pueden no serlo, especialmente en estos nombres que han llegado tan lejos”, dijo Emanuel.

Emanuel destacó la reciente evolución del precio tras los resultados de JPMorgan (JPM), que superaron las estimaciones de Wall Street tanto en términos de ingresos como de ganancias por acción. Pero las acciones, que alcanzaron varios máximos históricos a principios de este año, cotizaron a la baja el día de su informe de resultados, ya que la empresa… No mejoró su guía de ingresos por intereses para 2024 Como esperaban los analistas.

Scott Krohnert, estratega de acciones de Citibank, se hizo eco de los sentimientos de Emanuel tras la acción del precio.

«Los mercados han descontado una mayor probabilidad de un escenario moderado este año, exponiendo más riesgos a la baja a noticias 'buenas pero no lo suficientemente buenas'», escribió Krohnert en una nota a sus clientes el día en que JPMorgan informó sus ganancias. La primera serie de informes bancarios del primer trimestre destaca el riesgo de que las orientaciones no cumplan con las elevadas expectativas de crecimiento implícitas, incluso cuando el panorama fundamental general sigue siendo saludable».

Una historia similar se desarrolló el viernes después de que Netflix superó las estimaciones de ganancias e ingresos de Wall Street, impulsando un crecimiento de las ganancias por acción de más del 83% respecto al año anterior. Pero los inversores parecen estar pendientes de las previsiones de ingresos para el segundo trimestre, que fueron de 9.490 millones de dólares en lugar de 9.510 millones de dólares, entre otros factores. La acción, que ha subido más del 150% en los últimos 18 meses, se vendió más del 8% el viernes.

La historia continúa

La razón principal del analista de Evercore ISI, Mark Mahaney, para la caída del precio de las acciones después del informe fue simplemente que «las expectativas eran altas y esto no fue una victoria ni un aumento». [guidance] un cuarto.»

Este contexto se produce cuando los inversores recibirán una de las semanas más ocupadas de publicaciones financieras del S&P 500 este trimestre. Meta (META), Microsoft (MSFT) y Alphabet (GOOGL, GOOG) liderarán la semana de resultados y los tres se enfrentan a duras comparaciones. Se espera que los metabeneficios crezcan más del 96%, según datos de Bloomberg. Mientras tanto, los analistas esperan que las ganancias de Alphabet crezcan más del 30% este trimestre en comparación con el año pasado. Se espera que Microsoft experimente un crecimiento de aproximadamente el 16%.

Las tres forman parte de las 10 acciones más grandes del S&P 500 por capitalización de mercado, que según señaló Goldman Sachs el 5 de abril se espera que impulsen el crecimiento de las ganancias del índice este trimestre. Se espera que las 10 principales acciones del S&P 500 –principalmente las “Siete Magníficas”– experimenten un crecimiento de ganancias del 32% en el primer trimestre. Mientras tanto, se espera que las otras 490 acciones produzcan una caída de ganancias del 4%.

Dada la reciente preocupación del mercado por el aumento de los rendimientos y la falta de esperanzas de que la Reserva Federal recorte las tasas, el desempeño de estas empresas será «fundamental» para la dirección del mercado en el futuro, dijo Liz Young, directora de estrategia de inversiones de SoFi. escribió en X, anteriormente Twitter, el viernes.

Josh Schaeffer es reportero de Yahoo Finance. Síguelo en X @_joshschafer.

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