¿Por qué Wall Street se dispone a recortar aún más las tasas de interés en el cuarto trimestre?

Los alcistas han vuelto y los inversores están persiguiendo el mercado al alza.

La semana pasada escribí sobre por qué recortar las tasas de interés en 50 puntos básicos podría ser un error, y los expertos me dijeron que la medida audaz de la Reserva Federal podría ser un mal augurio para la economía y podría provocar una liquidación en el mercado.

Sin embargo, una semana después, Wall Street parece dispuesto a recortar aún más las tasas, y las acciones saltaron a niveles récord.

Los operadores apuestan a que la Reserva Federal continuará con su agresivo ritmo de flexibilización. Si bien el banco central ha señalado otros 50 puntos básicos de recortes en sus dos reuniones restantes en 2024, los operadores están descontando 75 puntos básicos adicionales, según la herramienta FedWatch de CME Group.

Los expertos me dicen que es la desaceleración de la inflación, no el creciente riesgo de recesión, lo que dará luz verde a la Reserva Federal para otro gran recorte de las tasas de interés. Los precios cayeron en agosto a sus niveles más bajos en tres años.

«si [inflation] «Si bien la política monetaria continúa relajándose, las tasas de interés deberían reducirse en consecuencia», explicó Kathy Posjancic, economista jefe de Nationwide Mutual.

«La Reserva Federal debería aumentar las tasas de interés en 50 puntos básicos durante el próximo año». [meeting]»Están lejos de ser neutrales, por lo que un recorte de 50 puntos básicos no es necesariamente una señal del colapso de la economía. Más bien, es una admisión de que la política es muy restrictiva», añadió Posjancic.

Está previsto que la Reserva Federal emita su próxima decisión sobre las tasas de interés el 7 de noviembre y tendrá otra oportunidad de recortar las tasas de interés en su reunión de diciembre.

Si la semana pasada sirve de guía, un fuerte recorte podría ser un catalizador para el mercado. La afirmación de Powell de que la medida de la Reserva Federal debería verse como una «señal de nuestro compromiso de no quedarnos atrás» fue suficiente para aumentar la confianza de los inversores. El S&P 500 (^GSPC) alcanzó un récord de 39 puntos para el año, mientras que el Dow Jones Industrial Average (^DJI) superó los 42.000.

«La Reserva Federal pudo recortar las tasas de interés en 50 puntos básicos no porque tuviera que hacerlo sino porque pudo, y creo que eso es una distinción», dijo Matt Orton, estratega jefe de mercado de Raymond James, en el programa «Morning Brave» de Yahoo Finanzas. «espectáculo. Realmente importante.»

«Respalda una mayor inversión, respalda un mayor gasto de capital, y eso es lo que ha estado detrás de gran parte de la resiliencia económica».

Emily Rowland, de John Hancock, me dijo que el creciente optimismo sobre un aterrizaje suave está generando “mucho optimismo en los mercados”.

«Los activos de mayor riesgo realmente celebran la idea de que la Reserva Federal es capaz de evitar un aterrizaje forzoso, y lo hacen de forma preventiva antes de que veamos más debilidad en el mercado laboral», dijo Rowland.

Brian Belsky, estratega jefe de inversiones de BMO Capital Markets, elevó su precio objetivo para fin de año del S&P 500 a un máximo de 6.100, señalando que los patrones de desempeño históricos “sugieren un cuarto trimestre más fuerte de lo habitual para el mercado, especialmente desde el cambio… La Reserva Federal está en modo acomodativo.

La historia continúa

Dos informes clave sobre el empleo ayudarán a orientar a la Reserva Federal sobre la magnitud de su próximo recorte de tipos. En una nota a sus clientes el viernes, Michael Pearce de Oxford Economics advirtió que una mayor caída en el mercado laboral podría llevar a la Reserva Federal a recortar 50 puntos básicos más temprano que tarde.

«Dado el giro hacia un sesgo acomodaticio por parte de los funcionarios de la Reserva Federal, cualquier sorpresa negativa en los datos del mercado laboral podría llevarles a aplicar otro recorte de 50 puntos básicos en noviembre», escribió Pierce.

Sina Smith Es locutor de Yahoo Finance. Siga a Smith en Twitter @synnansmith¿Tiene algún consejo sobre acuerdos, fusiones, posiciones de activistas o cualquier otra cosa? Envíe un correo electrónico a [email protected].

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