¿Qué sabes esta semana?

Las acciones tropezaron para finalizar un mes positivo en mayo, ya que los inversores parecieron aprovechar temporalmente el entusiasmo por la IA y la perspectiva de que la Reserva Federal mantuviera las tasas de interés altas por más tiempo seguía siendo una prioridad.

Durante las últimas cinco sesiones de negociación, el Nasdaq Composite (^IXIC) se ha mantenido casi plano y el S&P 500 (^GSPC) ha subido menos del 0,2%. El Promedio Industrial Dow Jones (^DJI) cayó casi un 1%.

La próxima semana, las actualizaciones en el mercado laboral estarán a la vanguardia para comenzar un nuevo mes de negociación. El informe de empleo de mayo está programado para publicarse el viernes por la mañana, mientras que también se publicarán actualizaciones sobre las ofertas de empleo y el crecimiento de los salarios privados. También se esperan lecturas sobre la actividad en los sectores de servicios y manufactura.

En noticias corporativas, los resultados trimestrales de CrowdStrike (CRWD), Lululemon (LULU) y Dollar Tree (DLTR) destacan una semana tranquila para la publicación de resultados corporativos.

Un paso en la dirección correcta

Mayo terminó con una actualización bastante prometedora en el frente de la inflación. La lectura de abril del índice de gastos de consumo personal mostró que los precios aumentaron un 0,2% con respecto al mes anterior, el aumento mensual más bajo de 2024.

Si bien los economistas describieron esta noticia como «mejores noticias sobre la inflación que las que vimos en el primer trimestre», hizo poco para cambiar las expectativas de los inversores sobre los recortes de las tasas de interés. Los inversores estaban descontando menos de dos recortes de tasas de interés este año, según datos de Bloomberg, con pocos cambios respecto a la semana anterior.

Esto sigue a comentarios recientes de funcionarios federales de que se necesita “mayor confianza” en la caída de la inflación antes de comenzar a recortar las tasas de interés.

Perspectivas de futuro para el mercado laboral

Una serie de datos del mercado laboral pondrán a prueba la confianza de los inversores sobre el camino de la Reserva Federal la próxima semana.

El informe de empleo de mayo está programado para publicarse el viernes, y los economistas esperan que cuente una historia similar al informe del mes pasado, con el mercado laboral desacelerándose desde su buen comienzo hasta 2024, pero sin entrar en una desaceleración clara.

Se espera que el informe muestre que el mes pasado se agregaron 185.000 puestos de trabajo a la economía estadounidense y que la tasa de desempleo se mantuvo estable en 3,9%, según datos de Bloomberg. En abril, la economía estadounidense añadió 175.000 puestos de trabajo, mientras que la tasa de desempleo aumentó ligeramente hasta el 3,9%.

Leer más: ¿Cómo afecta el mercado laboral a la inflación?

El fuerte crecimiento del empleo y las sorpresas alcistas de la inflación a principios de año llevaron a la Reserva Federal a «suspender sus planes de recortar las tasas de interés hasta al menos la segunda mitad del año», escribió en una nota semanal el equipo de economistas de Wells Fargo dirigido por Jay Bryson. .

La historia continúa

Pero Wells Fargo espera que el mercado laboral siga desacelerándose en el futuro.

«El crecimiento del empleo ha vuelto a la tierra para comenzar el segundo trimestre», escribió el equipo de Bryson. «Creemos que el ritmo de crecimiento del empleo durante los próximos meses se parecerá más al ritmo de abril».

Pausa en la euforia de la inteligencia artificial

Las enormes ganancias de Nvidia (NVDA) ayudaron a provocar un repunte en el Nasdaq Composite, que tuvo su mejor desempeño en mayo desde 2003. Pero ese sentimiento se agrió durante la semana pasada cuando las ganancias de Dell (DELL), Salesforce (CRM) y MongoDB (MDB) entró. , que han sido parte del comercio de IA en ocasiones durante el año pasado, no han logrado impresionar a los inversores.

«Los informes fuera de sesión de esta semana resaltan la presión que se está ejerciendo sobre los fundamentos y la orientación para ejecutar dadas las condiciones de valoración», escribió en una nota Scott Krohnert, estratega de acciones de Citi con sede en Estados Unidos, hablando en términos generales sobre la acción del mercado durante la semana pasada. «Algunas partes del mercado pueden depender de un ritmo constante y aumentar el dinamismo a lo largo del año para justificar los precios actuales».

El entusiasmo por la IA, o la falta de él, será una tendencia a observar durante las próximas dos semanas previas a la Conferencia Mundial de Desarrolladores de Apple el 10 de junio.

Mala amplitud

La llamada «amplitud» de un repunte del mercado de valores, en el que una amplia gama de sectores suben, ha sido una característica de los repuntes del mercado de valores a finales de 2023 y, más recientemente, en marzo de 2024. Pero eso no se mostrará en 2024. El repunte más reciente del mercado hasta niveles récord.

Michael Hartnett, estratega de inversiones de Bank of America, señaló que la amplitud está en sus peores niveles desde 2009 al evaluar qué tan cerca se mueve el índice S&P 500 (^SPXEW) con el índice S&P 500 de capitalización de mercado. Desde principios de mayo, el S&P 500 ha subido alrededor de un 4%, mientras que el índice de igual ponderación ha subido menos del 2%.

Ed Clissold, estratega jefe de investigación de Ned Davis en EE. UU., escribió en una nota a los clientes que «varios indicadores de amplitud del mercado» no han seguido el reciente repunte, lo que podría ser un motivo de preocupación si la estrecha ventaja de Megacap Tech durante el último mes disminuye. Según Clissold, esto sucede a veces cuando los repuntes del mercado alcanzan su punto máximo.

«La conclusión es que, si bien se han ido desarrollando algunas diferencias a lo largo del año, la mayoría sólo ha surgido en las últimas semanas», escribió Clissold. «Si el mercado está en su punto máximo, es probable que esté en las primeras etapas. No ha cambiado suficiente evidencia para justificar el ajuste de nuestra recomendación de sobreponderación para las acciones estadounidenses».

La falta de amplitud también tiene un potencial lado positivo. Bespoke Investment Group destacó que la lectura actual de rango bajo suele ser alcista para el mercado. Con la amplitud en sus niveles actuales, las acciones normalmente tendrán un mejor desempeño que cualquier otra lectura de amplitud durante los próximos tres meses, seis meses y todo el año.

La clave, por supuesto, sigue siendo si la expansión realmente se producirá.

«Si no podemos ampliar la participación nuevamente, es posible que volvamos a realizar la prueba», añadió. [S&P 500] «Vimos el mínimo el 19 de abril», dijo a Yahoo Finance Sam Stovall, estratega jefe de inversiones de CFRA Research.

calendario semanal

Lunes

Datos económicos: S&P Global US Manufacturing Index, de mayo pasado (anteriormente 50,9); Gasto en construcción mensual, abril (0,2% esperado, -0,2% anteriormente); ISM manufacturero, mayo (esperado 49,7, anterior 49,2); Precios pagados por ISM, mayo (esperado 60,9);

Ganancias: Getlab (GTLB)

martes:

Datos económicos: Ofertas de empleo, abril (8,3 millones esperados, 8,48 millones anteriores); Pedidos de fábrica, abril (0,7% previsto, 1,6% anterior); Pedidos de bienes duraderos, finales, abril (0,7% esperado, 0,7% anterior)

Ganancias: Bath & Body Works (BBWI), CrowdStrike (CRWD), Hewlett-Packard Enterprise (HPE), PVH (PVH), Stitch Fix (SFIX)

Miércoles

Datos económicos: Solicitudes de hipotecas MBA, semana que finaliza el 31 de mayo (-5,7%); Nóminas del sector privado de ADP, mayo (+174.000 esperado, +192.000 anteriormente); PMI de servicios de S&P Global US, final de mayo (anteriormente 54,8), PMI compuesto de S&P Global US, final de mayo (anteriormente 54,5); Índice de Servicios ISM, mayo (se esperaba 50,9, anterior 49,4); Precios pagados de los servicios ISM de mayo (59,2)

Ganancias: Campbell's (CPB), Charge Point (CHPT), Dollar Tree (DLTR), Five Below (FIVE), Lululemon (LULU), Victoria's Secret (VSCO)

jueves

Datos económicos: Los recortes de empleo de Challenger, año tras año, en mayo (anteriormente -3,3%); Costes laborales unitarios, primer trimestre (+4,7 esperado, +4,7% anteriormente); Productividad no agrícola, primer trimestre (+0,3% esperado, +0,3% anteriormente); Solicitudes iniciales de desempleo, semana que finaliza el 1 de junio (anteriormente 219.000)

Ganancias: Big Lots (BIG), DocuSign (DOCU), Nio (NIO), Rent the Runway (RENT), JM Smucker Company (SJM), Vail Resorts (MTN)

Viernes

Calendario económico: Informe de nóminas no agrícolas, mayo (+185.000 esperado, +175.000 anteriormente); Tasa de desempleo, mayo (3,9% esperado, 3,9% anteriormente); Salario medio por hora, mes a mes, mayo (+0,3% esperado, +0,2% anteriormente); Salario medio por hora, año tras año, mayo (+3,9% esperado, +3,9% anteriormente); Promedio de horas semanales trabajadas, mayo (34,3 previstas, 34,3 anteriores); Tasa de participación de la fuerza laboral, mayo (anteriormente 62,7%)

Ganancias: Sin beneficios apreciables.

Josh Schaeffer es reportero de Yahoo Finance. Síguelo en X @_joshschafer.

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