¿Se parecerá pronto la economía estadounidense a la italiana?

Nicola Persico es profesora de Economía de la Gestión y Ciencias de la Decisión en Kellogg. Mientras Persico, que creció en Italia, reflexionaba sobre las raíces de las luchas económicas de su propio país, se dio cuenta de algo: estaban imitando el presente de Estados Unidos. ¿Estados Unidos también podría estar en las primeras etapas de una era de bajo crecimiento?

Persico habló sobre esto en un seminario web reciente de The Insightful Leader Live. Él cree que, si no se controlan, los impuestos más altos y una mayor regulación harán que la economía estadounidense caiga.

¿Cómo llegamos aquí?

Si nos remontamos a la década de 1990, a Italia le iba bien económicamente. De hecho, sigue el ritmo de Estados Unidos en términos de PIB per cápita, que sigue el valor total de los bienes y servicios en relación con la población de un país. Pero hoy, el PIB per cápita de Estados Unidos es el doble que el de Italia. Entonces, ¿por qué Italia perdió terreno?

El profesor Persico dice que un factor clave son los aumentos de impuestos. Como resultado, Italia es ahora un lugar muy caro para hacer negocios en comparación con otros países, incluido Estados Unidos.

«Por ejemplo, en Italia, si quieres contratar a alguien por 100.000 dólares, a la empresa le cuesta 200.000 dólares. La diferencia son los impuestos. En Estados Unidos, cuesta 130.000 dólares. Eso te da una idea de lo altos que son los costes laborales en Italia. «, dice Pérsico.

Pero Persico cree que hay problemas en el horizonte para Estados Unidos.

Uno de los factores que impulsan el aumento de impuestos es el aumento de la deuda nacional: cuando la deuda de un país aumenta, genera impuestos más altos porque los gobiernos necesitan una fuente de ingresos para pagar la deuda. Lo que preocupa al profesor Persico es que la relación deuda-PIB de Estados Unidos (que indica si un país está produciendo suficientes bienes y servicios para pagar lo que debe) supera ahora el 120 por ciento.

Cuando Italia empezó a perder terreno económico frente a Estados Unidos en los años 1990, Su relación deuda/PIB era igualmente alta. Entonces, cuando Persico analiza lo que está sucediendo hoy en Estados Unidos, ve algunas de las mismas fuerzas en acción que causaron la desaceleración económica de Italia.

Esas fuerzas incluyen algo más que impuestos y deuda.

La regulación está aumentando

Si bien la regulación gubernamental juega un papel importante en una economía que funciona bien, Persico dice que una mayor regulación puede resultar costosa.

En Italia, dice, se necesitan un promedio de once días de trámites para iniciar un negocio, mientras que en Estados Unidos sólo se necesitan cinco días. Esas diferencias realmente pueden sumarse.

«Los mismos documentos en Estados Unidos son suficientes para iniciar un negocio, en promedio 800 dólares. En Italia, son 4.000 dólares», dice Persico.

Pero si bien Estados Unidos tiene actualmente menos regulaciones comerciales y obstáculos burocráticos que Italia, Persico ve una tendencia preocupante.

Toma al americano Código de Regulaciones Federales, que describe leyes que cubren todo, desde la seguridad alimentaria hasta el esquí acuático en refugios nacionales de vida silvestre. Desde los años cincuenta, Número de páginas de este manualDe menos de 20.000 a más de 180.000 en la actualidad. Este aumento en el recuento de páginas es una medida del aumento de las regulaciones federales en los Estados Unidos. Desde la perspectiva de Persico, esto es una señal de alerta porque si les preguntas a los directores ejecutivos qué les impide hacer crecer sus empresas, responderán Citan las regulaciones externas como una de sus principales preocupaciones..

«Por lo tanto, si queremos crecimiento económico, Estados Unidos haría bien en proteger una fuente de ventaja competitiva con relativamente poca regulación», dice Persico.

¿Enjuague y repita?

Desde el punto de vista del profesor Persico, la economía estadounidense puede estar encaminándose por una senda de bajo crecimiento, similar a la que ha atravesado Italia durante las últimas décadas. Y llega a esta hipótesis porque ahora Estados Unidos está frenando la economía de Italia en forma de creciente deuda pública, regulación gubernamental e impuestos.

¿Uno de los indicadores más graves? Los jóvenes estadounidenses están empezando a preocuparse de no poder tener la vida que tenían sus padres. Estas preocupaciones han sido generalizadas en Italia durante años.

Sin embargo, ve algunos puntos positivos para Estados Unidos, señalando una cultura de emprendimiento e innovación y el papel de la protección de la propiedad intelectual que podría impulsar el crecimiento económico de Estados Unidos en el futuro.

«Estados Unidos está realmente a la vanguardia de la innovación tecnológica, y gran parte de su prosperidad proviene de eso», dice Persico. «Por eso creo que la innovación ayuda y es muy importante. Y tenemos que mantener ese motor de innovación en funcionamiento.

Puede ver el resto del seminario web de Persico aquí.