Wall Street dice que las malas noticias ya no son buenas noticias. Este es el por qué.

Nueva York (CNN) Ha habido un cambio sísmico en la perspectiva de los inversores: las malas noticias ya no son buenas noticias.

Durante el año pasado, Wall Street esperaba datos económicos mensuales tranquilos que alentaran a la Fed a hacer una pausa. Su fuerte ritmo de aumento de las tasas de interés para controlar la inflación.

Pero en la reunión de marzo, solo unos días después serie de quiebras bancarias Expresó preocupaciones sobre la estabilidad de la economía: el banco central señaló Planea dejar de subir las tasas de interés en algún momento de este año. A medida que las subidas de tipos de interés llegan a su fin, los inversores han dejado de intentar adivinar el próximo movimiento de la Fed y, en cambio, se han centrado en la salud de la economía.

esto significa que, Mientras que los datos económicos débiles solían indicar buenas noticias, que la Fed podría dejar de subir las tasas de interés, ahora, los datos económicos fríos simplemente indican que la economía se está debilitando. Esto hace que los inversores se preocupen de que la economía en desaceleración pueda caer en recesión.

¿Qué pasó la semana pasada? Los mercados se movieron después de que una serie de informes económicos que indicaban que el mercado laboral inflamado finalmente estaba comenzando a enfriarse (más sobre esto más adelante), arrojó señales de advertencia en Wall Street.

En consecuencia, los inversores se han deshecho de las acciones de gran capitalización y alto crecimiento que han saltado recientemente para precipitarse en acciones defensivas en industrias como la atención médica y los bienes de consumo.

Si bien las acciones tecnológicas se recuperaron un poco al final de la corta semana de negociación (los mercados cerraron en conmemoración del Viernes Santo), el Nasdaq Composite todavía bajó un 1,1%. El S&P 500 de base amplia cayó un 0,1% y el promedio industrial Dow Jones ganó un 0,6%.

¿Qué significa esto para los mercados? Ahora que Wall Street está en el modo «malas noticias son malas noticias y buenas noticias son buenas noticias», buscará señales de que la economía aún es resistente.

Lo que no ha cambiado es que los inversores todavía quieren ver datos de inflación tranquilos. Si bien el banco central ha indicado que dejará de subir las tasas de interés este año, sus acciones hasta ahora se han estancado. Solo precios bastante estables. El índice de precios de gastos de consumo personal, la medida de inflación preferida por la Fed, subió un 5% durante los 12 meses que terminaron en febrero, muy por encima de su objetivo de inflación del 2%.

Además, Wall Street puede ser demasiado optimista sobre cómo se comportará la Fed en el futuro: algunos inversores esperan que el banco central recorte las tasas varias veces este año, aunque el banco central indicó el mes pasado que no tiene intención de hacerlo. tasas más bajas en 2023.

No está claro cómo reaccionarán los mercados si la Fed no reduce las tasas de interés este año. Es probable que no haya un repunte significativo a menos que el banco central cambie de rumbo o al menos indique que planea hacerlo pronto, dijo George Cipollone, gerente de cartera de Penn Mutual Asset Management.

Agrega que los comentarios que son agresivos o que revelan temores de inflación podrían perjudicar a los mercados. «Mantiene ese punto de ebullición y la temperatura un poco alta».

¿Entonces que? La Fed celebra su próxima reunión a principios de mayo. Antes de eso, tendrá que analizar varios informes económicos para tener una idea de cómo está la economía y qué podrá manejar. Los mercados actualmente esperan que la Fed suba las tasas de interés en un cuarto de punto, en consecuencia a Herramienta CME FedWatch.

¿Está frío el mercado laboral?

El mercado laboral parece estar desacelerándose un poco, al menos según el lote de datos publicado la semana pasada. Pero todavía es demasiado pronto para suponer que el mercado laboral ha perdido fuerza.

El presidente Joe Biden dijo en un comunicado el viernes que los datos de marzo son «un buen informe de empleo para los estadounidenses trabajadores».

El informe de empleos de marzo reveló que los empleadores estadounidenses agregaron una lectura inferior a la esperada 236.000 oportunidades de trabajo El mes pasado. Los economistas esperaban una ganancia neta de 239.000 puestos de trabajo en el mes, según Refinitiv.

La tasa de desempleo ha caído al 3,5%, según la Oficina de Estadísticas Laborales. Esto es más bajo que las expectativas de estabilidad en 3,6%.

El informe de empleos también fue el primero en 12 meses que no cumplió con las expectativas.

Pero esto no significa que el mercado laboral ya no sea fuerte.

«El mercado laboral muestra signos de enfriamiento, pero sigue siendo muy ajustado», escribieron investigadores del Bank of America en una nota el viernes.

Sin embargo, otros datos publicados la semana pasada ayudan a demostrar que las grietas finalmente comienzan a formarse en el mercado laboral. Encuesta de Oportunidades de Empleo y Rotación Laboral del mes de febrero abierto La semana pasada, la cantidad de puestos de trabajo disponibles en los Estados Unidos cayó a su nivel más bajo desde mayo de 2021. El informe de nómina del sector privado de ADP estuvo muy por debajo de las expectativas.

Lo que esto significa para la Fed es que la desaceleración en el último informe de empleo probablemente no sea suficiente para que el banco central detenga las tasas de interés en su próxima reunión.

“Es probable que la Fed suba las tasas de interés en mayo, ya que el mercado laboral continúa desafiando los efectos acumulativos de las alzas de tasas que comenzaron hace más de un año”, dijo Quincy Crosby, estratega jefe global de LPL Financial.

el siguiente

Lunes: inventario al por mayor.

martes: Índice de optimismo de pequeñas empresas de NFIB. ganancias de carmax (KMX), Albertson (ACI) f Banco de la Primera República (FRC).

Miércoles: Índice de precios al consumidor y actas de reuniones del FOMC.

jueves: Informe mensual de la OPEP e índice de precios al productor. ganancias de Aerolíneas delta (DAL).

Viernes: Encuesta sobre ventas minoristas y opinión del consumidor Universidad de Michigan. ganancias de C. B. persecución morgan (JPM), pozos fargo (WFC), Piedra negra (NEGRO), Citigroup (Atmósfera Servicios financieros de PNC (PNC).