Y el indicador principal de la Fed se ha deslizado, y el gasto también ha caído.

El Departamento de Comercio informó el viernes que los consumidores gastaron menos en diciembre, incluso cuando una medida de inflación considerada clave por la Reserva Federal mostró que el ritmo de aumento de precios se estaba desacelerando.

Los gastos de consumo personal, excluyendo alimentos y energía, aumentaron un 4,4 % respecto al año anterior, por debajo de una lectura del 4,7 % en noviembre y en línea con la estimación del Dow Jones. Esta fue la tasa de aumento anual más lenta desde octubre de 2021.

Sobre una base mensual, los llamados gastos de consumo personal básico aumentaron un 0,3%, lo que también cumplió con las estimaciones.

Al mismo tiempo, el gasto de los consumidores fue más bajo incluso que las estimaciones ya modestas, lo que indica que la economía se desaceleró a fines de 2022 y contribuyó a las expectativas de una recesión en 2023.

El gasto ajustado a la inflación cayó un 0,2% en el mes, peor que la caída del 0,1% que esperaba Wall Street. Esto se produjo a pesar de un aumento del 0,2% en los ingresos, que se presentó con estimaciones.

Los ingresos personales aumentaron un 0,2% en el mes, como se esperaba.

Los números llegan mientras los funcionarios de la Reserva Federal observan de cerca para medir el impacto de los aumentos de las tasas de interés en la economía. Y, en línea con otros datos económicos recientes, muestra una inflación continua pero a un ritmo más lento que el nivel que impulsó los aumentos de precios a mediados de 2022 a su ritmo más rápido en más de 40 años.

Sin embargo, los datos también muestran que el gasto de los consumidores, que impulsa más de dos tercios de la actividad económica de EE. UU., está disminuyendo. Ajustado por inflación, el gasto real del consumidor cayó un 0,3%.

“Incluso si el consumo real vuelve a crecer durante los primeros meses de este año, el final catastrófico del trimestre anterior significa que el crecimiento del consumo real en el primer trimestre será cercano a cero”, dijo Paul Ashworth, economista jefe para América del Norte de Capital Economics. . . Ashworth ahora espera que el crecimiento del PIB del primer trimestre disminuya a un ritmo anualizado del 1,5%.

Los consumidores pueden obtener alguna ayuda de la desaceleración del aumento de precios.

La inflación general aumentó un 0,1% mensual y un 5% respecto al año anterior. Esta cifra, que incluye componentes volátiles de alimentos y energía, es la tasa anual más baja desde septiembre de 2021.

«La disminución general en el gasto de los consumidores no ha sido significativa y, al mismo tiempo, los ingresos han aumentado y la inflación ha caído», dijo Robert Fricke, economista de Navy Federal Credit Union. «Especialmente si la inflación continúa disminuyendo a un ritmo constante, los estadounidenses deberían comenzar a sentir cierto alivio fiscal este año».

La Fed observa de cerca el PCE subyacente, ya que la medida tiene en cuenta el comportamiento cambiante del consumidor, como la sustitución de bienes de menor precio por otros de mayor precio y la eliminación de los precios volátiles de los alimentos y la energía.

El informe del viernes muestra el cambio continuo de las presiones inflacionarias de los bienes, que tenían una gran demanda en los primeros días de la pandemia, a los servicios, donde tradicionalmente se ha concentrado la actividad económica de EE. UU.

Sobre una base anual, la inflación de bienes aumentó un 4,6%, muy por debajo del 6,1% de noviembre, mientras que la inflación de servicios se mantuvo estable en un 5,2%. La inflación de bienes alcanzó su punto máximo en junio de 2022 en 10,6%, mientras que la inflación de servicios tocó fondo en 4,7% en julio.

En un esfuerzo por reducir la hiperinflación, el banco central elevó en 2022 su tasa de referencia de los préstamos de casi cero en marzo a un rango objetivo de ahora 4,25%-4,5%.

Los mercados están casi seguros de otro aumento de un cuarto de punto porcentual en la política del FOMC la próxima semana, seguido de la posibilidad de un aumento similar en marzo.

Luego se espera que la Fed haga una pausa mientras examina el impacto de la serie de aumentos agresivos en la economía. Los funcionarios esperan calmar un mercado laboral volátil y reducir los desequilibrios entre la oferta y la demanda que han alimentado la inflación galopante.